SuaraSekitar Terkini Kumpulan Berita dan Informasi dari berbagai sumber yang terpercaya
Menerima pembaruan dana yang diperdagangkan di Bursa gratis
Kami akan mengirimkan Anda myFT Daily Digest email pembulatan berita terbaru dana yang diperdagangkan di Bursa setiap pagi.
Pertukaran dana pertama di dunia yang didedikasikan untuk jaringan keuangan terdesentralisasi akan diluncurkan di Brasil bulan depan, memperdalam perampokan industri ETF $10 triliun ke dalam aset virtual.
Langkah ini akan memungkinkan investor untuk melacak sekeranjang proyek yang bertaruh pada keuangan terdesentralisasi, jaringan perdagangan dan pinjaman yang standarnya otomatis dan sering diputuskan melalui konsensus.
Dana tersebut, yang disebut Hashdex DeFi Index ETF, menandai awal dari industri yang sampai saat ini mencakup dana yang diinvestasikan dalam bisnis kripto yang terdaftar, atau mata uang kripto populer seperti bitcoin dan eter — jika diizinkan oleh regulator. Ini akan terdaftar di bursa saham Brasil pada 17 Februari.
“Dengan menawarkan ETF DeFi pertama di dunia, kami memberikan investor global kami kemampuan untuk berperan dalam evolusi ekosistem kripto,” kata Marcelo Sampaio, kepala eksekutif Hashdex, manajer aset kripto Brasil.
Keuangan terdesentralisasi bertujuan untuk menghilangkan perantara terpusat — seperti bank atau bursa — untuk menyediakan layanan keuangan seperti peminjaman dan perdagangan melalui algoritme. Pendukung mengatakan itu menawarkan transparansi yang lebih besar, ketahanan terhadap sensor dan waktu penyelesaian yang lebih cepat daripada keuangan tradisional.
Ini adalah salah satu area dengan pertumbuhan tercepat dari industri aset kripto meskipun minat telah mendingin di masa lalu dua bulan karena harga crypto telah jatuh. Aplikasi terdesentralisasi (Dapps) menampung sekitar $107 miliar dana pelanggan, turun dari puncak November sebesar $180 miliar, menurut data dari DappRadar.
The Hashdex DeFi Index ETF akan berinvestasi dalam token dikembangkan oleh Dapps, jaringan yang dibangun di atas teknologi blockchain dan menggunakan algoritme yang telah diprogram untuk mengeksekusi perdagangan cryptocurrency. Token Dapp dapat diperdagangkan di pasar crypto lainnya tetapi juga memungkinkan pemilik untuk memberikan suara pada proposal tata kelola dan pengembangan untuk jaringan.
ETF akan berinvestasi di delapan Dapps, serta penyedia layanan terkait seperti oracle, yang mengumpulkan data tentang harga aset dari dunia luar dan mengirimkannya ke blockchain atau buku besar yang didistribusikan.
Dapps yang ditargetkan termasuk Uniswap, digunakan untuk menukar cryptocurrency dan token; pemberi pinjaman Aave; Polygon, layanan yang dirancang untuk mempercepat transaksi di blockchain; dan Chainlink, sebuah oracle. ETF akan melacak CF DeFi Composite Index-Brasil.
Peluncuran ini menyoroti kesenjangan antara pusat keuangan global yang sejauh ini hanya mengizinkan sedikit inovasi di bidang aset digital yang sedang berkembang, dan pusat keuangan sekunder yang relatif laissez-faire.
Sementara Kanada, Swedia, Jerman, Swiss, Jersey, dan Liechtenstein semuanya membanggakan ETP cryptocurrency spot, dan Australia dan India siap untuk bergabung dengan mereka, regulator AS hanya menyetujui versi berbasis berjangka, sedangkan yang di Inggris, Hong Kong dan Singapura bahkan tidak mengizinkan kendaraan ini.
Namun, tidak semua orang yakin dengan pendekatan yang lebih liberal.
“Ini menurut saya sebagai artefak perlombaan ke bawah sehubungan dengan regulasi aset kripto secara umum dan regulasi dana terdaftar yang berinvestasi dalam aset tersebut secara lebih umum, ”kata Ben Johnson, direktur penelitian ETF global di Morningstar, tentang dana Hashdex.
Penerbit saingan menggambarkan ETF sebagai “keren”, tetapi mengatakan itu “lebih berulang, daripada sangat inovatif ive”, membangun jaringan produk yang diperdagangkan di bursa crypto yang sudah tersedia.
Bruno Sousa, kepala operasi global di Hashdex, mengatakan token Dapp “secara struktural sangat berbeda” dari cryptocurrency. Banyak yang menggunakan blockchain ethereum, yang dapat menyimpan aset keuangan dan memungkinkan pemrogram untuk mengkodekan fungsi untuk membeli dan menjual ke dalam kontrak pintar. Itu memungkinkan mereka untuk digunakan untuk pinjaman, asuransi, perdagangan dan aset staking.
“Ini mirip dengan start-up. Mereka memiliki solusi untuk bagian pasar tertentu. Jika mereka melakukannya dengan baik, mereka akan tumbuh, jika tidak, mereka akan berkurang dan nilai token akan berkurang,” kata Sousa.
Dibentuk pada tahun 2018, Hashdex saat ini memiliki satu ETF di Brasil, Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (HASH11) senilai $350 juta, yang diklaim sebagai keranjang crypto ETF terbesar di dunia, menarik investor mulai dari retail hingga hedge fund makro. Ini juga menjalankan dana swasta serupa yang berbasis di AS bersama dengan Victory Capital.
Hashdex berharap untuk meluncurkan produk serupa di tempat lain tetapi bergantung pada kecepatan perubahan peraturan. “Tempat lain bergerak dengan ritme yang berbeda. Mengingat lanskap peraturan saat ini di AS, tidak ada jalur yang jelas untuk ETF spot,” kata Sousa.
“Harapan kami, secara umum, adalah bahwa regulator akan menjadi lebih nyaman dengan struktur seperti ini dan mengakui bahwa ini adalah cara untuk membeli ke pasar yang bisa dilihat dan disentuh regulator, dan bisa terlibat dengan emiten,” katanya.
Sementara itu, peluncuran di Brasil memberi Hashdex “kemampuan untuk menguji produk baru dan melihat bagaimana reaksi publik”.
DEFI11 akan membebankan biaya tahunan sebesar 1,3 persen, tinggi untuk ETF tetapi kompetitif untuk digital dana aset, terutama keranjang multi-aset.
Dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil daripada cryptocurrency seperti bitcoin dan eter, token yang mendasarinya mungkin bahkan lebih tidak stabil. Di tengah aksi jual pasar global, CF DeFi Composite Index-Brasil telah jatuh 44 persen sejak diluncurkan pada 1 Desember tahun lalu.
“Itu adalah konsekuensi dari aset yang terlihat. seperti aset berisiko pada umumnya, dari saham hingga kripto,” kata Sousa. “Crypto merespons pasar reguler. Selama periode yang lebih lama ada korelasi yang lebih sedikit tetapi pada saat stres tinggi, itu mempengaruhi investor mereka akan memiliki tangan di pot yang berbeda.
“Ini normal. Penurunan 40 persen adalah sesuatu yang terjadi dengan frekuensi tertentu di crypto, tetapi yang terjadi adalah terus tumbuh,” bantah Sousa.
“Lihat ini dengan kerendahan hati intelektual. Ini merupakan fenomena yang didasari oleh kemajuan teknologi yang masif. Ini adalah kemajuan besar seperti internet di tahun 1990-an.”
Laporan tambahan oleh Philip Stafford
Klik disini untuk kunjungi Hub ETF