© Reuters. FOTO FILE: “Bursa Saham” terlihat di pintu masuk New York Stock Exchange (NYSE) di Wall St. di New York City, AS, 29 Maret 2021. REUTERS/Brendan McDermid/File Foto
Oleh David Randall
NEW YORK (Reuters) – Beberapa investor bersiap untuk perubahan hawkish dari Federal Reserve dengan membeli nama-nama siklis, sensitif secara ekonomi yang mereka sukai awal tahun ini, karena ekspektasi tumbuh bahwa bank sentral memusatkan perhatian pada pertempuran inflasi.
Kesenjangan antara saham pertumbuhan dan rekan-rekan mereka yang berfokus pada nilai, yang meliputi perusahaan seperti bank, keuangan dan perusahaan energi, telah berfluktuasi sepanjang tahun, sebagian didorong oleh taruhan pada seberapa cepat Fed akan menormalkan kebijakan moneter.
Dalam beberapa hari terakhir, tanda-tanda bahwa bank sentral akan bergerak lebih cepat dari yang diharapkan dalam menghadapi lonjakan harga konsumen telah membanting saham pertumbuhan dan perusahaan teknologi, yang juga telah diguncang oleh volatilitas pasar yang lebih luas yang berasal dari kekhawatiran atas varian Omicron yang menyebar https://www.reuters.com/world/omicron-marches-biden-prepares-us-grim-winter-2021- 12-03 dari coronavirus.
Pada saat yang sama, beberapa investor telah meningkatkan taruhan pada apa yang disebut saham bernilai, mengharapkan mereka untuk berkinerja lebih baik di lingkungan pengetatan kebijakan moneter. Saham-saham tersebut melonjak lebih awal pada tahun 2021 ketika ekonomi AS dibuka kembali tetapi kemudian tersendat karena investor tertarik pada saham teknologi.
“The Fed membawa pukulan dan merekalah yang menghapus mangkuk pukulan,” kata Michael Antonelli, ahli strategi di Baird. “Pasar dengan cepat menilai kembali pandangan mereka tentang masa depan.”
Future pada tingkat dana federal, yang melacak ekspektasi suku bunga jangka pendek, Jumat malam mencerminkan sekitar 50% kemungkinan bahwa Fed akan menaikkan suku bunga dari level mendekati nol saat ini pada bulan Mei, alat Fed Watch CME menunjukkan. Itu dibandingkan dengan sekitar 31% pada awal November.
Menggerakkan taruhan itu adalah komentar dari Ketua Fed Jerome Powell, yang awal pekan ini mengatakan bank sentral kemungkinan akan mengadakan pertemuan berikutnya membahas mempercepat pelonggaran program pembelian obligasi pemerintah senilai $120 miliar per bulan. tingkat inflasi.
Elemen yang lebih kuat dari perkiraan dalam laporan ketenagakerjaan AS hari Jumat memperkuat pandangan Fed yang lebih hawkish dan membebani saham-saham pertumbuhan.
Di antara korbannya adalah Ark Innovation ETF, yang mengungguli semua dana ekuitas AS lainnya tahun lalu karena taruhannya yang besar pada apa yang disebut saham tetap di rumah. Saham dana tersebut jatuh 5,5% pada hari Jumat ke level terendah 13-bulan di tengah penurunan tajam di banyak saham yang dimilikinya.
Indeks Pertumbuhan Russell 1000 turun 2,4% dalam tiga hari pertama bulan Desember, sementara mitra yang berfokus pada nilai telah meningkat hampir 0,9%. Indeks masing-masing naik 21,1% dan 16,6% dari tahun ke tahun.
“Internal pasar mulai mencerminkan siklus kenaikan suku bunga yang lebih cepat dan saham pertumbuhan berdurasi lebih panjang yang benar-benar dijual,” kata Spenser Lerner, kepala dari Multi Asset Solutions di Harbour Capital Advisors
Hasil yang lebih tinggi – yang dapat dihasilkan dari ekspektasi kebijakan Fed yang lebih agresif – dapat lebih membebani saham teknologi dan pertumbuhan dengan valuasi yang tinggi , karena mereka mengancam untuk mengikis nilai arus kas jangka panjang mereka.
Pada saat yang sama, nilai dan saham siklus cenderung mendapat manfaat dari ekonomi yang lebih kuat – seringkali prasyarat bagi The Fed untuk mengetatkan kebijakan moneter.
Lerner berfokus pada perusahaan-perusahaan besar AS siklus berkualitas tinggi yang tidak berdagang dengan valuasi tinggi dan akan mendapat manfaat dari apa dia memperkirakan penguatan dolar akan terus berlanjut seiring The Fed semakin dekat untuk menaikkan suku bunga. pelepasan indeks harga konsumen dan pembacaan inflasi inti Jumat depan.
Garrett Melson, ahli strategi portofolio dengan Natixis Investment Managers Solutions, mengatakan keterbukaan Powell untuk mempercepat program pengurangan Fed kemungkinan akan membawa lebih banyak volatilitas dalam beberapa bulan mendatang sebagai posisi investor untuk kemungkinan kenaikan suku bunga. Dia bertaruh penghapusan lebih cepat dari dukungan Fed akan mengangkat saham perusahaan energi dan keuangan.
Tidak semua orang percaya bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada tahun 2022. Burns McKinney, manajer portofolio senior di NFJ Investment Group, bertaruh bahwa Fed tidak akan terburu-buru untuk menaikkan suku bunga setelah melepas pembelian obligasi tetapi mengukur kekuatan ekonomi tanpa dukungan moneter sebelum pengetatan kebijakan pada tahun 2023.
Hasil seperti itu dapat membuat Fed membiarkan inflasi berlanjut berjalan panas selama berbulan-bulan, meningkatkan kasus untuk membeli perusahaan siklus seperti Lockheed Martin Corp (NYSE:) dan Honeywell International Inc (NASDAQ:), yang memiliki sejarah pertumbuhan dividen dan dapat mengambil manfaat dari kesepakatan infrastruktur yang dipimpin Demokrat yang disahkan Kongres pada awal November.
“Jika The Fed tidak menghentikan kata ‘sementara’, kita semua memilikinya,” kata McKinney.
Baca selengkapnya
Rekomendasi:
- Ini hujan dividen, haleluya! Bank-bank Kanada… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (28 November 2021 09 :06AM ET) 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Foto kombinasi menunjukkan bank investasi Kanada RBC, CIBC, BMO, TD dan…
- Ekonomi AS bisa lebih lemah di Q1 dari yang… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (11 Februari 2022 12 :25PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve di Washington, AS, 26 Januari 2022. REUTERS/Joshua Roberts/File Foto…
- Inflasi tinggi akan bertahan tahun ini, menghambat… Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (27 Jan 2022 11 :05PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Pelanggan berjalan melewati kios buah di pasar jalanan, di Mexico City, Meksiko…
- Bank-bank Wall Street berhati-hati terhadap inflasi… © Reuters. FOTO FILE: Seorang wanita mengenakan topeng di dekat New York Stock Exchange (NYSE) di Financial District di New York, AS, 4 Maret 2020. REUTERS/Brendan McDermid/File Photo Oleh Matt…
- Bank of Israel diperkirakan akan mempertahankan suku… Silakan coba pencarian lain Ekonomi14 jam yang lalu (02 Januari 2022 05 :05AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gedung Bank Israel terlihat di Yerusalem 16 Juni 2020. REUTERS/Ronen Zvulun/File Foto…
- Inflasi yang melonjak memacu permintaan untuk… Silakan coba pencarian lain Ekonomi50 menit yang lalu (9 Februari 2022 01 :00AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Uang kertas satu dolar AS terlihat di depan grafik stok yang ditampilkan…
- Knot ECB melihat kenaikan suku bunga pertama pada… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (6 Februari 2022 12 :30PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Anggota dewan ECB Klaas Knot muncul pada sidang parlemen Belanda di Den…
- Reli saham global akan moderat tahun depan,… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (01 Des 2021 08 :46PM ET) 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Pedagang bekerja di lantai Bursa Efek New York tak lama setelah…
- Exclusive-Bank of Canada untuk mempertahankan target… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (9 Desember 2021 05 :15PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Sebuah tanda digambarkan di luar gedung Bank of Canada di Ottawa, Ontario,…
- Nominasi Fed mengatakan inflasi adalah 'ancaman… © Reuters. FOTO FILE: Gedung Dewan Federal Reserve AS di Constitution Avenue difoto di Washington, AS, 19 Maret 2019. REUTERS/Leah Millis/File Foto Oleh Ann Saphir dan Jonnelle Marte (Reuters) -…
- Marketmind: Masalah teknologi © Reuters. FOTO FILE: Tanda Wall Street difoto di New York Stock Exchange (NYSE) di wilayah Manhattan di New York City, New York, AS, 9 Maret 2020. REUTERS/Carlo Allegri/File Photo…
- Waller: Kenaikan suku bunga kemungkinan dijamin pada… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (17 Desember 2021 02 :50PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve digambarkan di Washington, DC, AS, 22 Agustus 2018. REUTERS/Chris…
- Lebih banyak investor berubah masam di pasar negara… Silakan coba pencarian lain Ekonomi6 menit yang lalu (24 November 2021 04 :45AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Logo HSBC terlihat di bank cabang di distrik keuangan di New York,…
- Ekspektasi inflasi stabil, kenaikan harga yang lebih… © Reuters. FOTO FILE: Markas Federal Reserve di Washington pada 16 September 2015. REUTERS/Kevin Lamarque/File Foto Oleh Howard Schneider dan Jonnelle Marte (Reuters) - Data yang diawasi ketat oleh Federal…
- Analisis-Ketakutan COVID baru memicu pemikiran ulang… 3/3 © Reuters. FOTO FILE: Pedagang melihat saat layar menunjukkan konferensi pers Ketua Federal Reserve Jerome Powell setelah pengumuman suku bunga Federal Reserve AS di lantai New York Stock Exchange…
- Bank of England harus bertindak untuk menahan inflasi Silakan coba pencarian lain Ekonomi55 menit yang lalu (17 Oktober 2021 11 :00AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gubernur Bank of England Andrew Bailey berpose untuk foto pada hari pertama…
- Jin inflasi keluar dari botol: Lima pertanyaan untuk ECB © Reuters. FOTO FILE: Logo Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, 23 Januari 2020. REUTERS/Ralph Orlowski/File Foto Oleh Dhara Ranasinghe dan Saikat Chatterjee LONDON (Reuters) - Jin inflasi adalah…
- Saham untuk dilihat di Tahun Baru mendekati rekor… © Reuters. FOTO FILE: Seorang pedagang bekerja di dalam stan di lantai New York Stock Exchange (NYSE) di New York City, AS, 8 November 2021. REUTERS/Brendan McDermid Oleh Tommy Wilkes…
- Cenbank Israel harus diatur untuk diperketat jika… Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (6 Februari 2022 09 :35AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gedung Bank Israel terlihat di Yerusalem 16 Juni 2020. Gambar diambil 16…
- Investor bersiap menghadapi volatilitas saat Barat… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (27 Februari 2022 02 :06AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Seorang pedagang bekerja di lantai New York Stock Exchange (NYSE) di New…
- Komisaris SEC Demokrat Lee akan meninggalkan agensi… Silakan coba pencarian lain Pasar Saham19 menit yang lalu (15 Mar 2022 11:31 ET) © Reuters. FOTO FILE: Komisaris Allison Lee berpartisipasi dalam pertemuan terbuka Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS…
- Fed mengamati dengan cermat situasi di Ukraina, kata Bostic Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (24 Februari 2022 11 :47AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Presiden Federal Reserve Bank of Atlanta Raphael Bostic berpartisipasi dalam diskusi panel…
- Wall Street berjuang untuk arah karena kekhawatiran… Silakan coba pencarian lain Ekonomi26 menit yang lalu (11 Februari 2022 02 :47PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Tanda 'Wall St' terlihat di atas dua tanda 'Satu Arah' di New…
- Exxon memperkenalkan restrukturisasi besar-besaran… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (31 Januari 2022 01 :51PM ET) 4/4 © Reuters. FOTO FILE: Darren Woods, Ketua & CEO Exxon Mobil Corporation, menghadiri konferensi pers…
- Bank sentral China memangkas suku bunga pada… Silakan coba pencarian lain Ekonomi35 menit yang lalu (6 Desember 2021 11 :16PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Orang-orang yang memakai masker wajah berjalan melewati kantor pusat bank sentral China…
- Ekuitas dunia goyah karena imbal hasil obligasi naik… © Reuters. FOTO FILE: Pria yang mengenakan masker pelindung berjalan di bawah papan elektronik yang menunjukkan rata-rata saham Nikkei Jepang di dalam aula konferensi, di tengah pandemi penyakit coronavirus (COVID-19),…
- Analisis-Investor bersiap untuk lebih banyak… Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (8 Februari 2022 01 :16AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Ketua Federal Reserve Jerome Powell terlihat memberikan komentar di layar saat seorang…
- Bank sentral Ceko mungkin membahas penggunaan… © Reuters. Koin Czech Crown terlihat di depan logo bank sentral Ceko (CNB) yang ditampilkan dalam ilustrasi gambar ini yang diambil 1 April 2017. REUTERS/David W Cerny/Illustration PRAGUE (Reuters) -…
- Analisis-Sejarah mengatakan mengharapkan Desember… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (01 Desember 2021 01 :10AM ET) Oleh Lewis Krauskopf (Reuters) - Tumpukan risiko hingga akhir tahun membuat beberapa investor mengukur apakah Desember…
- Bank of England akan menaikkan suku bunga menjadi… © Reuters. FOTO FILE: Orang-orang berjalan melewati Bank of England selama jam sibuk pagi hari, di tengah pandemi penyakit coronavirus (COVID-19) di London, Inggris, 29 Juli 2021. REUTERS/Henry Nicholls/File Photo…