Pasar Global pada tahun 2021: Pemulihan, reflasi, dan bola perusak

Ekonomi10 jam yang lalu (31 Des 2021 05 13PM ET)

© Reuters. FOTO FILE: Pedagang bekerja di lantai New York Stock Exchange (NYSE) di New York City, AS, 29 November 2021. REUTERS/Brendan McDermid/File Foto

Oleh Marc Jones dan Saqib Iqbal Ahmed

LONDON/NEW YORK (Reuters) – Untuk pasar keuangan global, tahun kedua pandemi COVID hampir sama dramatisnya dengan tahun pertama.

Saham-saham bullish tetap memegang kendali, lonjakan harga energi dan pangan telah mendorong inflasi, mengguncang pasar obligasi, sementara China telah melihat kerugian $ 1 triliun dalam teknologi dan kelas beratnya. sektor properti.

Di atas semua itu, Turki keluar tahun 2021 dalam kekacauan mata uang, bitcoin dan cryptocurrency lainnya telah menghancurkannya, pedagang kecil memberi beberapa dana lindung nilai kekalahan dan meskipun hijau telah menjadi arus utama, minyak dan gas kotor telah menjadi pemenang besar, masing-masing naik sekitar 50% dan 48%.

1/SAHAM SAMPAI ANDA TURUN

Indeks dunia 50 negara MSCI telah menambahkan lebih dari $10 triliun, atau 20%, terima kasih hingga tanda-tanda pemulihan COVID dan derasnya stimulus bank sentral yang terus mengalir. Indeks telah naik 27%, sedangkan Nasdaq yang sarat teknologi naik 22%.

Bank-bank Eropa memiliki tahun terbaik mereka dalam lebih dari satu dekade dengan kenaikan 34%, tetapi pasar negara berkembang ekuitas telah kehilangan 5% yang menyedihkan, dipimpin oleh penurunan 30% dalam teknologi China yang terdaftar di Hong Kong yang terkena langkah Beijing untuk membatasi pengaruhnya.

“Kami pikir ekuitas AS benar-benar gila,” kata Tommy Garvey, anggota tim alokasi aset manajer aset GMO, menambahkan bahwa penilaian di sebagian besar belahan dunia juga mahal. . (Grafik: Saham dunia mengalami lonjakan nilai $10 triliun pada tahun 2021, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mypmnaejdvr/Pastedimage1640093340625.png)

2/MINYAK MENGHANCURKAN

Pasar komoditas telah dibutakan karena ekonomi besar yang haus sumber daya dunia telah mencoba untuk kembali normal. Masing-masing naik 50% dan 48% untuk minyak dan merupakan yang terbaik dalam lima tahun dan meninggalkan harga jauh di atas level pra-pandemi.

Logam industri utama mencapai rekor tertinggi pada bulan April dan telah melonjak hampir 25% untuk tahun kedua berturut-turut. Seng juga mengalami kenaikan yang sama, sementara aluminium telah menghasilkan sekitar 40% di tahun terbaiknya sejak 2009.

Emas logam mulia telah merosot tetapi pasar pertanian telah berkembang dengan jagung naik sebesar hampir 25%, gula naik 22% dan kopi 70%. (Grafik: Minyak, emas, bitcoin, kopi, dan saham, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkrzwmnvm/Pastedimage1640120980934.png)

3/BEARS IN THE CHINA SHOP

Tindakan keras China terhadap perusahaan online besarnya, dikombinasikan dengan krisis sektor properti, telah menghapus lebih dari satu triliun dolar dari pasarnya tahun ini.

Alibaba

(NYSE :), China setara dengan Amazon (NASDAQ:) , telah jatuh hampir 50%. Indeks naga emas dari saham Cina yang terdaftar di AS turun 42%, sementara pembuat rumah Evergrande baru saja menjadi default terbesar yang pernah ada.

Itu telah mengirim bola perusak menabrak Cina pasar obligasi hasil tinggi atau ‘sampah’, yang telah kehilangan sekitar 30%. Obligasi perusahaan properti menyumbang 67% dari indeks imbal hasil tinggi ICE (NYSE:) utama China..

“Jika penjualan rumah terus turun pada tingkat seperti saat ini Anda dapat dengan mudah mencukur lagi 1% dari PDB (Cina),” memperingatkan Kepala Manajer Investasi AXA untuk Pasar Berkembang Aktif Pendapatan Tetap Sailesh Lad. (Grafik: Saham China terpukul oleh tindakan keras Beijing, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gkvlgloqmpb/Pastedimage1640102441723.png)

4/BOND – TIDAK ADA WAKTU UNTUK MEMBELI

Booming inflasi dan bank sentral besar mulai mematikan keran uang telah membuat tahun yang sulit bagi pasar obligasi.

Treasury AS – tolok ukur global untuk investor utang pemerintah – akan memberikan kerugian sekitar 3%, hasil merah pertama mereka sejak 2013, sementara Bunds Jerman turun sekitar 9% pada 22 Desember.

Sisi positifnya, kelompok obligasi ‘sampah’ korporasi yang paling berisiko – yang diberi peringkat CCC dan di bawahnya – telah menghasilkan sekitar 10% di AS dan Eropa..

Obligasi terkait inflasi juga berjalan dengan baik, tidak mengejutkan, dengan TIP AS mengembalikan 6%, ekuivalen dalam denominasi euro menghasilkan 6,3% dan linker Inggris menghasilkan 3,7%. (Grafik: Pengembalian negatif untuk sebagian besar pasar obligasi utama pada tahun 2021, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/myvmnalbapr/returnsdec21.PNG)

5/MEME MADNESS

Pedagang ritel turun ke Wall Street secara besar-besaran tahun ini, mendorong pergerakan yang menakjubkan dan volume perdagangan yang besar dalam apa yang disebut saham ‘meme’.

Saham GameStop (NYSE:) naik hampir 2.500% di bulan Januari, tetapi di akhir tahun akan naik 700%. AMC Entertainment (NYSE:), favorit meme lainnya, masih naik sekitar 1.200% untuk tahun ini, meskipun naik sebanyak 3.200% pada awal Juni.

Tesla (NASDAQ :), Doyen dari sektor mobil listrik, pulih dari selip di awal tahun. Tetapi dana atau saham lain yang terkait dengan inovasi – seperti Dana Inovasi ARK dan beberapa saham energi surya, saham BioTech, dan perusahaan akuisisi tujuan khusus atau SPAC – turun 20% hingga 30%. (Grafik: Meme madness, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mopanqrlava/Pastedimage1639710413899.png)

6/LIRA TURKI MANDI

Kemerosotan lira Turki hampir tidak jarang terjadi akhir-akhir ini, tetapi ledakan tahun ini sangat spektakuler bahkan menurut standarnya.

Segalanya mulai berubah buruk pada bulan Maret ketika musuh suku bunga, Presiden Tayyip Erdogan, menggantikan gubernur bank sentral lainnya. Tapi itu menjadi lebih buruk sejak kepala bank barunya mulai memangkas suku bunga pada bulan September.

Meskipun sedikit melambung setelah pemerintah membuat sketsa rencana yang tidak lazim untuk membatasi rasa sakit, lira masih turun lebih dari 40% untuk tahun ini dan obligasi pemerintah telah dipalu. (Grafik: Turbulen Turki 2021, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbpgnlaywvq/Pastedimage1640105944633.png)

7/PALPITASI INFLASI

Lonjakan inflasi menjadi perhatian utama investor pada tahun 2021 karena pandemi mengganggu rantai pasokan global dan mempersulit pemenuhan permintaan untuk segala hal mulai dari microchip hingga keripik kentang.

Dengan inflasi AS yang mencapai level tertinggi sejak 1980-an, Federal Reserve mengumumkan bulan ini akan mengakhiri pembelian obligasi era pandemi lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya dan Bank of England menjadi bank sentral. bank sentral G7 pertama yang menaikkan suku bunga sejak wabah COVID.

Bank sentral utama lainnya diperkirakan akan menyusul tahun depan, tetapi beberapa pasar negara berkembang utama sudah maju dengan baik dalam prosesnya. (Grafik: Inflasi global melonjak pada tahun 2021, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdvzymojdpw/Pastedimage1640103430004.png)

8/SUBMERGING MARKETS

Investor memiliki harapan tinggi untuk pasar negara berkembang memasuki tahun ini, tetapi banyak yang kecewa.

Perjuangan China dan kegigihan COVID telah membuat saham EM kehilangan 5%, yang terlihat lebih buruk jika dibandingkan dengan kenaikan 20% dalam indeks dunia dan lompatan 27% di Wall Street.

Obligasi pemerintah EM mata uang lokal juga bernasib buruk, kehilangan 9,7%. Obligasi berdenominasi dolar telah berkinerja sedikit lebih baik, terutama di negara-negara yang memproduksi minyak, tetapi Indeks mata uang EM JP Morgan, yang tidak termasuk , telah merosot hampir 10% .

“China adalah cerita besar tahun ini,” kata Jeff Grills, Aegon (NYSE:) kepala utang pasar negara berkembang Asset Management, menambahkan tahun depan kemungkinan besar adalah tentang seberapa cepat dan jauh kenaikan suku bunga dan bagaimana pertumbuhan bertahan. (Grafik: Global FX pada tahun 2021, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klvykqkonvg/Pastedimage1640972753218.png)

9/CRYPTO MENGHANCURKANNYA

hampir $70.000; “memecoin” senilai miliaran dolar; daftar blockbuster Wall Street dan tindakan keras Cina: 2021 adalah yang paling liar untuk cryptocurrency, bahkan menurut standar freewheeling sektor ini. kenaikan 300% tahun ini, tetapi itu telah terjadi meskipun ada tindakan keras Cina pada bulan Mei yang membuatnya hampir setengah harganya.

, token digital yang diluncurkan pada tahun 2013 sebagai lelucon bitcoin spin-off, melonjak lebih dari 12.000% dari awal tahun ke level tertinggi sepanjang masa di bulan Mei – sebelum merosot sekitar 80% pada pertengahan Desember.

Non-fungible tokens (NFTs) – string kode yang disimpan di blockchain yang mewakili kepemilikan unik seni digital, video, atau bahkan tweet – juga meledak di arus utama. Kolase digital karya seniman AS Beeple terjual hampir $70 juta di Christie’s pada bulan Mei, menjadikannya salah satu dari tiga karya paling mahal oleh seniman hidup yang pernah dijual di lelang. (Grafik: Puncak dan palung: Rollercoaster Bitcoin 2021, https://graphics.reuters.com/FINANCE-YEARENDER/zjpqkyzaepx/chart_eikon.jpg)

10/GREEN DREAM

Mimpi untuk go green tetap menjadi yang utama tahun ini. Penerbitan obligasi hijau ditetapkan untuk rekor tahun berikutnya, hampir setengah triliun dolar. Versi “ESG” dari indeks saham dunia unggulan MSCI naik lebih dari 2 poin persentase dari versi standar sementara indeks saham paling ramah lingkungan China telah melonjak lebih dari 45% bahkan ketika sektor lain di sana telah runtuh.

Artikel Terkait