Setelah Aksi Jual Berlebihan, Saatnya Menandatangani Saham DocuSign

DocuSign, Inc. (NASDAQ: DOCU) telah menjadi lingkaran penuh. Setelah naik tren tenaga kerja jarak jauh ke tingkat $300 musim panas lalu, pemimpin e-signature telah melihat harga sahamnya kembali ke tempat semuanya dimulai. Awal bulan ini saham diperdagangkan di bawah $100 untuk pertama kalinya sejak April 2020 di tengah kekhawatiran bahwa hari-hari terbaik perusahaan telah berakhir.

Depositphotos.com kontributor/ Depositphotos.com – MarketBeat

Seperti pemenang pandemi besar lainnya, DocuSign kemungkinan tidak akan mengalami pertumbuhan seperti yang terjadi pada tahun 2021. Permintaan ekstrim untuk tanda tangan elektronik di kalangan pengusaha yang berusaha untuk tidak menggunakan kertas mendorong lonjakan penjualan sebesar 49%.

Namun prospek jangka panjang tetap solid seperti sebelumnya untuk perintis perangkat lunak yang menikmati keuntungan penggerak pertama yang signifikan. Pergeseran global ke solusi dokumen digital hanya dipercepat oleh pandemi. Itu tidak akan hilang.

Tombol reset telah ditekan pada DocuSign seolah-olah dorongan Covid-nya tidak pernah terjadi. Tetapi dengan banyak pertumbuhan yang masih ada di depan, investor memiliki peluang besar untuk mendaftar untuk jangka besar berikutnya.

Mengapa Saham DocuSign Jatuh?

DocuSign gap di bawah $80 pada 11 Maret setelah laporan kuartal keempat perusahaan. Pertumbuhan pendapatan melambat dari 42% di kuartal sebelumnya menjadi 35% di Q4 dan laba per saham (EPS) sebesar $0,47 datang sedikit di bawah konsensus.

Kekurangan ini diperparah oleh perkiraan kuartal pertama yang lemah yang menyiratkan 24% pertumbuhan top-line. Pada titik tengah, perkiraan manajemen sebesar $2,48 miliar pada pendapatan fiskal 2022, atau pertumbuhan 18%, adalah tantangan terakhir bagi banyak investor yang telah terbiasa dengan pertumbuhan 40%-plus.

Itu tidak terjadi Tidak membantu masalah bahwa pembaruan dan prospek akhir tahun DocuSign yang mengecewakan datang pada saat pasar sedang gelisah karena perang Rusia-Ukraina. Risiko geopolitik baru-baru ini telah memaksa saham dengan pertumbuhan tinggi menjadi sempurna atau menghadapi rentetan penjualan.

Apa Prospek Pertumbuhan DocuSign?

Penyedia e-signature top dunia lebih dari sekadar software andalan yang sudah menjadi hal lumrah dalam transaksi bisnis online. Tanda tangan elektronik adalah inti dari platform dokumen komprehensif yang dikenal sebagai Cloud Perjanjian DocuSign. Ini adalah ekosistem yang mendorong persiapan, penandatanganan, dan pengelolaan dokumen dari awal hingga akhir.

Meskipun perusahaan telah melakukan terobosan, sebagian besar proses perjanjian saat ini tetap manual dan terputus. Sebagai pengakuan atas kebutuhan untuk mengurangi pemborosan dan biaya, DocuSign mengembangkan solusi baru yang disesuaikan dengan alur kerja tertentu. Perangkat lunak tanda tangan elektronik yang lebih cepat dan efisien untuk manufaktur, ritel, pendidikan, dan ilmu hayati hanyalah beberapa dari penawaran terbarunya.

Setelah mengantarkan 280.000 pelanggan tambahan ke era dokumen digital tahun lalu, basis pelanggan DocuSign telah mencapai hampir 1,2 juta. Apa yang lebih mengesankan daripada ukuran basis pelanggan adalah representasi industri yang luas. Dari perusahaan teknologi blue chip seperti Apple dan Microsoft hingga raksasa perawatan kesehatan seperti Roche dan McKesson, DocuSign adalah nama tepercaya untuk seluruh perekonomian.

Sebagian besar pertumbuhan akan datang dari luar negeri di mana DocuSign masih dalam tahap awal ekspansi. Di Q4, kurang dari seperempat pendapatan berasal dari luar AS tetapi pertumbuhan pendapatan internasional adalah 55%. Dengan sebagian besar Eropa, Asia, dan Amerika Selatan yang belum diperkenalkan ke DocuSign, peluang pertumbuhannya sangat luas.

Apakah DocuSign Stock adalah Beli, Tahan, atau Jual?

Seperti yang dikatakan CEO Dan Springer, para pekerja mungkin akan kembali ke kantor tetapi “mereka tidak kembali ke kertas”. Ini mengatakan itu semua.

DocuSign masih merupakan bisnis transformatif yang mendorong transisi global ke dokumentasi berbasis cloud. Ini beroperasi di pasar $ 50 miliar di mana ia memiliki posisi terdepan dan pengakuan merek yang kuat. Karena ‘Google’ adalah untuk pencarian internet, kata ‘DocuSign’ telah berkembang menjadi kata kerja yang identik dengan menandatangani perjanjian secara elektronik.

Dari perspektif keuangan, ini berarti bahwa DocuSign akan terus menghasilkan berulang pendapatan yang memberikan investor visibilitas yang baik ke arus kas. Bahkan jika pada kecepatan yang lebih lambat dari periode 2020-2021 yang tidak biasa, penambahan langganan dari pelanggan lama dan baru hanya akan memperkuat aliran pendapatan ini.

Dalam bisnis perangkat lunak dengan margin tinggi, ekspansi margin adalah segalanya—dan DocuSign mencapainya. Margin kotor meningkat dari 79% di FY21 menjadi 82% di FY22. Di tengah pertumbuhan yang melambat, ya, tetapi sebagian besar pendapatan mencapai garis bawah. Terjemahan: meningkatkan nilai pemegang saham.

Yang juga menarik adalah program pembelian kembali senilai $200 juta dari DocuSign yang baru-baru ini diumumkan. Ini akan memberikan dasar untuk saham dan menjaganya tetap tren lebih tinggi dari bawah pasca-pendapatan.

Seharusnya tidak mengejutkan bahwa pertumbuhan DocuSign melambat. Pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya yang dipicu oleh pandemi tidak akan pernah berkelanjutan. Lebih penting lagi, pertumbuhan 20% tidak boleh diabaikan begitu juga dengan panjang lintasan pertumbuhan DocuSign.

Meskipun kisah pertumbuhan jangka panjang ini tetap utuh, masih harus dilihat apakah DocuSign dapat memperoleh kembali dukungan dengan pasar yang telah melabelinya sebagai pandemi. Dengan standar yang sekarang ditetapkan jauh lebih rendah dan panduan manajemen lebih mungkin untuk dikalahkan, aktivitas pembelian dapat memanas dengan cepat.

Investor yang mengambil kesempatan dan menandatangani garis putus-putus di sini mendapatkan kesepakatan yang bagus.
Baca selengkapnya