China melampaui perkiraan dengan pertumbuhan 8,1% pada tahun 2021 tetapi angin sakal membayangi

Oleh Kevin Yao dan Gabriel Crossley

BEIJING (Reuters) – Ekonomi China pulih kembali pada tahun 2021 dengan pertumbuhan terbaiknya dalam satu dekade, dibantu oleh ekspor yang kuat, tetapi ada tanda-tanda bahwa momentum melambat akibat melemahnya konsumsi dan penurunan properti, menunjukkan perlunya untuk dukungan kebijakan lebih lanjut.

Pertumbuhan pada kuartal keempat mencapai level terendah satu setengah tahun, data pemerintah menunjukkan pada Senin tak lama setelah bank sentral bergerak untuk menopang perekonomian dengan pemotongan suku bunga pinjaman utama untuk pertama kalinya sejak awal 2020.

Ekonomi terbesar kedua di dunia itu sedang berjuang dengan sektor properti yang mendingin dengan cepat, serta wabah COVID-19 skala kecil sporadis yang dapat memberikan pukulan telak bagi perekonomiannya. tories dan rantai pasokan.

Beberapa kota di China menjadi sangat waspada menjelang musim liburan Tahun Baru Imlek, saat varian Omicron mencapai lebih banyak wilayah termasuk ibu kota Beijing.

Perekonomian tumbuh 8,1% tahun lalu – ekspansi terbaiknya sejak 2011 – dan lebih cepat dari perkiraan 8,0 %. Kecepatannya jauh di atas target pemerintah “di atas 6%” dan revisi pertumbuhan 2020 sebesar 2,2%. Ekonomi mencatat pertumbuhan terlemahnya dalam 44 tahun pada tahun 2020 tetapi melakukan pemulihan lebih cepat daripada ekonomi utama lainnya.

Produk domestik bruto tumbuh 4,0% pada kuartal terakhir, data Biro Statistik Nasional (NBS) menunjukkan, lebih cepat dari yang diharapkan tetapi masih merupakan laju terlemah sejak kuartal kedua 2020. Pertumbuhan adalah 4,9% pada kuartal ketiga.

“Saat ini, tekanan ke bawah pada ekonomi China masih relatif besar, dan pertumbuhan lapangan kerja dan pendapatan penduduk dibatasi,” Ning Jizhe, kepala NBS, mengatakan kepada sebuah berita conference.

Pada basis kuartal-ke-kuartal, PDB naik 1,6% pada Oktober-Desember, dibandingkan dengan ekspektasi untuk 1,1% naik dan kenaikan 0,7% yang direvisi pada kuartal sebelumnya.

Ekonomi China memulai awal yang kuat pada tahun 2021 tetapi para ekonom memperkirakan pertumbuhan lambat dalam beberapa bulan mendatang.

Bank sentral secara tak terduga memotong biaya pinjaman pinjaman jangka menengah untuk pertama kali sejak April 2020, membuat beberapa analis memperkirakan lebih banyak pelonggaran kebijakan tahun ini untuk menghindari risiko default pengembang yang meningkat.

People’s Bank of China mengatakan pihaknya menurunkan suku bunga pinjaman fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) satu tahun senilai 700 miliar yuan ($ 110,2 miliar) untuk beberapa lembaga keuangan sebesar 10 basis poin menjadi 2,85%. Ini juga memangkas suku bunga reverse repo 7 hari.

“Momentum ekonomi tetap lemah di tengah wabah virus yang berulang dan sektor properti yang kesulitan. demikian, kami mengantisipasi pemotongan 20 bps lagi untuk suku bunga kebijakan PBOC selama paruh pertama tahun ini,” kata analis di Capital Economics, dalam sebuah catatan.

Tetapi Nomura mengatakan dalam sebuah catatan bahwa ruang yang tersisa untuk penurunan suku bunga di masa depan tahun ini kecil: “Kami mengharapkan penurunan suku bunga 10 bp lagi sebelum pertengahan 2022.”

Pasar saham global berombak pada hari Senin dan patokan bijih besi berjangka Dalian dan Singapura jatuh setelah tanda-tanda berlanjutnya pelemahan ekonomi di produsen baja terkemuka China.

Dalam pidato video di acara Forum Ekonomi Dunia pada hari Senin, Presiden Xi Jinping mengatakan bahwa momentum keseluruhan ekonomi China baik dan bahwa negara-negara harus memperkuat koordinasi kebijakan dan mencegah penurunan ekonomi dunia. lagi.

Menambahkan kekhawatiran jangka panjang lainnya untuk e ekonomi, tingkat kelahiran Cina daratan turun ke rekor terendah 7,52 per 1.000 orang pada tahun 2021, data NBS juga menunjukkan pada hari Senin, memperpanjang tren penurunan yang menyebabkan Beijing tahun lalu mulai mengizinkan pasangan untuk memiliki hingga tiga anak.

PROPERTI, PENJUALAN ECERAN LAMBAT

Pasar properti China telah melambat dalam beberapa bulan terakhir karena regulator meningkatkan kampanye untuk memangkas suku bunga pinjaman yang tinggi, memicu default di beberapa perusahaan yang berhutang banyak.

Properti investasi turun 13,9% pada Desember dari tahun sebelumnya, jatuh pada laju tercepat sejak awal 2020, menurut perhitungan Reuters berdasarkan data resmi. Investasi tumbuh 4,4% pada tahun 2021, paling lambat sejak 2016.

Data konsumsi yang lemah juga mengaburkan prospek, dengan penjualan ritel pada bulan Desember meleset dari ekspektasi dengan peningkatan hanya 1,7% dari tahun sebelumnya, laju paling lambat sejak Agustus 2020.

“Tantangan terbesar tahun ini bagi pembuat kebijakan adalah bagaimana menstabilkan ekonomi pada kisaran 5-5,5% dengan latar belakang kebijakan nol-COVID yang dinamis,” kata Nie Wen, kepala ekonom di Hwabao Trust di Shanghai.

Sebuah titik terang adalah output industri, naik 4,3% tahunan pada bulan Desember, meningkat dari kenaikan 3,8% pada bulan November, dan lebih baik dari peningkatan 3,6% dalam jajak pendapat Reuters.

Produksi kilang China mencapai rekor baru pada tahun 2021, begitu pula dengan produksi aluminium dan batubara.

Investasi aset tetap naik 4,9% pada tahun 2021, dibandingkan dengan kenaikan 4,8% yang diperkirakan oleh para analis dan 5,2% dalam 11 bulan pertama tahun ini.

Booming pengiriman ke coro ekonomi yang terkena navirus di luar negeri adalah pendorong utama pertumbuhan China tahun lalu, dengan ekspor bersih menyumbang lebih dari seperempat dari pertumbuhan PDB di Q4 dan negara itu mencatat surplus perdagangan terbesarnya pada 2021 sejak pencatatan dimulai pada 1950.

Peran besar yang dimainkan ekspor neto dalam pertumbuhan PDB tahun lalu juga menggarisbawahi kelemahan relatif pada pendorong lainnya. Sebaliknya, ekspor neto menjadi penghambat pertumbuhan secara keseluruhan pada tahun 2018, ketika perekonomian lebih mengandalkan konsumsi dan investasi.

Namun, dukungan dari pertumbuhan ekspor mungkin tidak bertahan lama. Ini telah melambat karena lonjakan permintaan barang di luar negeri dan biaya tinggi menekan eksportir.

Baca selengkapnya