KKR mengajukan tawaran untuk Telecom Italia dalam kesepakatan ekuitas swasta yang sangat besar

Daftar Isi

Pembelian ini akan menjadi yang terbesar dari jenisnya di Eropa

SAYATALIAN TINGGI

keuangan biasanya mulai mereda untuk tahun ini di minggu pertama bulan Desember ketika Milan, ibu kota bisnis negara, merayakan Ambrose, santo pelindungnya. Tidak demikian tahun ini. Selama akhir pekan sebuah berkas baru jatuh ke dalam nampan Mario Draghi, perdana menteri, yang akan membuat dia dan para bankir sibuk memasuki tahun baru.

Dengarkan cerita ini.

Nikmati lebih banyak audio dan podcast di iOS atau Android.

Browser Anda tidak mendukung elemen ini.

Pada 21 November KKR, sebuah perusahaan ekuitas swasta yang berbasis di New York, meluncurkan tawaran €10.8bn ($12bn) untuk membeli Telecom Italia (TIM), Operator telekomunikasi terbesar di Italia. Tawaran ramah akan menjadi pembelian ekuitas swasta terbesar yang pernah ada di Eropa. Ini membutuhkan persetujuan dari anggota dewan perusahaan dan pemerintah, yang dapat memveto pengambilalihan juara nasional.

Berbagi di TIM naik 30% setelah pengumuman, tapi Vivendi, TIM pemegang saham terbesar, melemparkan kunci pas dalam pekerjaan, mengatakan tidak berniat untuk menjual 24% sahamnya. Perusahaan media Prancis mengatakan tawaran itu terlalu rendah. Itu adalah poin yang lebih dari biasanya diperdebatkan. Tawaran tunai memberikan nilai perusahaan (termasuk utang) sebesar €33,2 miliar, dan mewakili premi 46% pada harga penutupan sebelum KKR penawaran. Tapi €0,50 per saham KKR

yang bisa ditawarkan hanya sekitar setengah dari yang dibelanjakan Vivendi, rata-rata, ketika membeli saham pertamanya pada pertengahan 2015.

TIM telah dalam kondisi yang buruk selama bertahun-tahun. Sahamnya telah jatuh 70% sejak Vivendi membeli; di bawah bosnya saat ini, Luigi Gubitosi (foto) telah mengeluarkan dua peringatan keuntungan sejak Juli. KKR bisa mengendalikan TIM tanpa saham Vivendi oleh membeli setidaknya 51% saham. Namun dua pemegang saham besar harus sepakat secara luas apa yang diperlukan untuk merombak TIM as KKR

membutuhkan dua pertiga mayoritas suara pemegang saham jika ingin melakukan operasi radikal.

TIM’s Masalah dimulai pada tahun 1999 ketika pembelian dengan leverage oleh Roberto Colaninno, bos Olivetti, sebuah perusahaan telekomunikasi yang lebih kecil, membebani perusahaan dengan hutang yang sangat besar. Setelah itu ia tidak dapat berinvestasi cukup dalam infrastrukturnya untuk akhirnya menangkis pendatang asing Wind, Iliad dan Vodafone. Di rumah Telecom Italia terkenal dengan campur tangan politik, tata kelola yang buruk, dan perselisihan pemegang saham. Seolah itu belum cukup, tenaga kerjanya membengkak, dengan sekitar 50.000 karyawan di Italia.

KKR ingin melepaskan bisnis infrastruktur perusahaan dari bisnis jasanya. Harapannya adalah pemisahan akan memberi lebih banyak fokus pada setiap unit dan memungkinkan masing-masing untuk mengklaim jumlah investasi yang tepat. Analis memperkirakan KKR untuk bergerak unit infrastruktur menjadi perusahaan induk terpisah di mana ia akan menjadi investor mayoritas. Cassa Depositi e Prestiti, bank pembangunan negara Italia, yang memiliki 10% dari TIM, diperkirakan akan tetap menjadi investor minoritas, membiarkan negara Italia berperan di sektor strategis.

Tuan Draghi secara luas diyakini mendukung kesepakatan itu. Namun dia tidak akan menyambut pertarungan antara KKR dan Vivendi, yang dikendalikan oleh Vincent Bolloré, seorang perampok perusahaan Prancis. Potongan seperti itu dapat meningkatkan saingan populis. Matteo Salvini, pemimpin partai sayap kanan Liga Utara yang merupakan bagian dari pemerintahan koalisi, menyerukan TIM manajemen akan diubah, untuk memblokir pengambilalihan.■

Artikel ini muncul di bagian Bisnis edisi cetak dengan judul “Masalah Tim”

Baca selengkapnya

Rekomendasi:

Seorang investor aktivis menargetkan Shell “T INI MUNGKIN tidak lebih besar ESG peluang daripada di 'Big Oil', dan khususnya, di Royal Dutch Shell.” Mengenai Shell sebagai investasi lingkungan, sosial dan tata kelola adalah penjelasan hiper-hijau…
Boric Chili memperkenalkan Kabinet sentris saat… Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (21 Jan 2022 11 :17AM ET) 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Kandidat presiden Chili Gabriel Boric berbicara selama kampanye penutupan kampanyenya di…
Lihatlah lebih dalam pada bubuk kering perusahaan… Kami mendeteksi aktivitas yang tidak biasa dari jaringan komputer Anda Untuk melanjutkan, silakan klik kotak di bawah untuk memberi tahu kami bahwa Anda bukan robot. Baca selengkapnya
Kartu Kredit GM Rewards dan Program Loyalitas Saya… General Motors meluncurkan Kartu Imbalan GM Saya yang baru bekerja sama dengan Marcus oleh Goldman Sachs dan Mastercard. Perusahaan juga mengumumkan program My GM Rewards baru untuk pelanggan Chevrolet, Buick,…
Lebih banyak pekerja AS membeli saham majikan mereka… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (04 November 2021 05 :01PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Sebuah tanda jalan, Wall Street, terlihat di luar New York Stock Exchange…
Dua Tahun Kemudian: Bagaimana Pandemi Mengguncang… Redfin melaporkan ada 50% lebih sedikit rumah untuk dibeli, dan rumah 34% lebih mahal, dengan harga jual rata-rata sekarang $369,000 SEATTLE--(Antara/BUSINESS WIRE)-- (NASDAQ: RDFN) — Minggu ini menandai peringatan dua…
Selama Bertahun-tahun, Investor Telah Mengabaikan… Harlem Capital telah menetapkan tujuan yang sangat berani untuk perusahaan modal ventura: Berinvestasi pada 1.000 pendiri yang beragam selama 20 tahun ke depan. Mitra pengelola Henri Pierre-Jacques sangat menyadari bahwa…
Shell mempertimbangkan perpisahan Perusahaan minyak mencari transisi energi yang lebih ringan PITY BEN VAN BEURDEN. Bos Royal Dutch Shell adalah pria yang ramah yang mengarahkan jalur Scylla-and-Charybdis antara pemegang saham yang mencintai minyak…
"Siapa pun kecuali Draghi" Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (02 Februari 2022 09 :10PM ET) 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Perdana Menteri Italia Mario Draghi memberi isyarat saat dia mengadakan konferensi…
Tech SPAC Mendatang Membantu Checkers Melompati… Restoran Checkers Drive-In telah melampaui McDonald's (MCD) - Dapatkan Laporan Perusahaan McDonald's dan lainnya pesaing makanan cepat saji dengan rencananya untuk meluncurkan sistem pemesanan suara otomatis penyedia teknologi perhotelan Presto…
RUU NYC melarang alat perekrutan AI yang gagal dalam… Kota New York dapat segera mengurangi kemungkinan bias AI di pasar kerja. Associated Press mencatat dewan kota telah mengesahkan undang-undang yang melarang sistem perekrutan AI yang tidak lulus audit tahunan…
Reli saham global akan moderat tahun depan,… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (01 Des 2021 08 :46PM ET) 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Pedagang bekerja di lantai Bursa Efek New York tak lama setelah…
Amobee memperluas kemitraan dengan penyedia analisis… Platform iklan ujung ke ujung Amobee telah mengumumkan perluasan kemitraannya dengan IRI, penyedia analitik dan BI untuk pasar CPG. IRI, yang juga melayani layanan kesehatan OTC, layanan keuangan, dan vertikal…
Sebuah memo dari bos tentang permintaan maaf inflasi DEAR TOP TABLE, Kami telah membahas banyak risiko yang mengancam kami di tahun mendatang: pandemi, masalah rantai pasokan kami, dan retensi staf. Tapi saya ingin mengangkat masalah yang lebih pribadi:…
Dalam perlombaan senjata chip global, Eropa bergerak Apakah ini akan bekerja lebih baik daripada satu dekade lalu? SAYAN 2013 UE meluncurkan proyek ambisius. Tujuannya adalah untuk menggandakan porsi microchip yang dibuat di Eropa menjadi 20% dari total…
Laporan: 2021 Memunculkan Lebih Banyak Unicorn… Unicorn menjadi jauh lebih mudah ditemukan pada tahun 2021.Dalam sebuah laporan yang dirilis Kamis, perusahaan perangkat lunak dan media keuangan yang berbasis di Seattle, Pitchbook, menemukan 340 perusahaan AS memiliki…
Blackstone baru saja menjadi pemilik gudang terbesar… Blackstone, perusahaan ekuitas swasta terbesar di dunia, berinvestasi di hampir semua hal dalam ekonomi global: penelitian biomedis, pembayaran digital, robot otonom, pembangkit listrik, jaringan motel, aplikasi kencan , dan banyak…
Comcast RISE Hibah Bisnis Kembali di Bulan Januari… Pemilik usaha kecil memiliki begitu banyak hal untuk dikelola — tidak selalu mungkin untuk mengajukan peluang hibah saat muncul. Untungnya, banyak program menawarkan beberapa putaran atau peluang untuk menjangkau lebih…
KKR membuat penawaran pembelian untuk Telecom Italia Pilih langganan Anda Uji coba Cobalah akses digital penuh dan lihat mengapa lebih dari 1 juta pembaca berlangganan FT Selama 4 minggu menerima akses digital Premium tanpa batas ke berita…
Otoritas komunis China memperketat cengkeraman… SayaTIDAK MUNGKIN hanya bingung untuk salah satu investor teknologi paling cerdas di dunia. Portofolio (CIIF) China Internet Investment Fund membuat iri para pemodal ventura di mana-mana. Itu memiliki bagian dari…
Bagaimana Pete Buttigieg Ingin Membantu Perusahaan… Pemilik bisnis di bidang transportasi memiliki sekutu yang tangguh: pemerintah AS.Itu pesan yang disampaikan Menteri Perhubungan AS Pete Buttigieg saat keynote di CES 2022 pada hari Kamis. Berbicara di layar…
Clubhouse memiliki Mode Musik baru yang dapat… Clubhouse memiliki persaingan yang sangat besar dari perusahaan besar yang ingin memiliki ruang audio langsung, tetapi mungkin akan unggul dalam satu cara tertentu. Perusahaan meluncurkan Mode Musik baru yang dapat…
Pabrikan Amerika berlomba untuk meringankan… Melonjaknya permintaan senjata dan amunisi berasal dari berbagai kelompok demografisJ HANYA DUA, perusahaan Vista Outdoor dan Olin Corp, memenuhi sebagian besar permintaan amunisi Amerika, dan terutama melalui dua merek yang…
Apa yang terjadi dengan kesepakatan Amazon dengan Rivian? Ketika Amazon mengumumkan akan membeli 100.000 van pengiriman listrik dari Rivian pada 2019, itu memberikan kredibilitas langsung kepada startup kendaraan listrik (EV) yang kurang dikenal itu. Sekarang Amazon memberi investor…
Berstate Eyes Ekspansi Dengan Pendanaan Seed Beberapa tahun terakhir telah terlihat gelombang besar konsumen yang mulai menggunakan produk cryptocurrency dan fintech secara massal. Sebagian dipicu oleh pandemi dan kemudahan yang ditawarkan produk-produk ini, gelombang migrasi konsumen…
MLB, MLBPA berencana melanjutkan pembicaraan pagi ini 8:50 UTCUntuk minggu kedua berturut-turut, Major League Baseball dan MLB Players Association bernegosiasi hingga larut malam, dan sementara tidak ada kesepakatan yang diselesaikan pada saat pembicaraan ditutup pada Rabu pagi,…
Apakah Silicon Valley kehilangan monopolinya atas… SILICON VALLEY terasa seperti reuni kampus akhir-akhir ini. Saat pembatasan covid-19 dicabut di seluruh Amerika, tech-bros (dan kadang-kadang tech-gal) yang sudah lama tidak bertemu langsung saling tos di semua tempat.…
Perusahaan Miliarder Orlando Bravo Berencana untuk… Orlando Bravo – salah satu pendiri Thoma Bravo – telah mengkonfirmasi bahwa perusahaannya berencana untuk berinvestasi di industri blockchain yang lebih luas. Rencana Investasi Thomas Bravo Pengusaha miliarder itu mengungkapkan…
Kekhawatiran ke depan untuk perusahaan Amerika TDIA MENGUNTUNGKAN yang dibuat oleh bisnis Amerika membuat mereka terlihat tidak bisa dihancurkan. Meskipun pandemi dan kemerosotan yang kejam pada tahun 2020, laba bersih perusahaan-perusahaan besar Amerika untuk kuartal ketiga…
Pertumbuhan pesat layanan berlangganan ritel mungkin… Penjual kotak mencoba beradaptasiTRADE COFFEE bergeser di bawah 1 juta kantong biji utuh dan kacang tanah antara mulai beroperasi pada April 2018 dan awal pandemi pada Maret 2020. Pada awal…