Pertanyaan dasar yang mungkin dihadapi oleh para pemimpin bisnis adalah: Berapa banyak yang harus diminta perusahaan kepada investor untuk membayar sahamnya saat pertama kali memulai perdagangan? Jawabannya sering kali menetapkan harga yang cukup tinggi untuk meningkatkan modal yang dibutuhkan perusahaan sambil menyisakan ruang untuk IPO-pop hari pertama yang menarik perhatian.
Salah satu IPO yang diharapkan selesai Oktober 27, menurut Barron’s
— adalah Rent The Runway (RTR) yang berbasis di Brooklyn, New York — yang mungkin menetapkan harganya terlalu tinggi untuk mendapatkan popularitas seperti itu.
Jenn Hyman dan Jenny Fleiss mendirikan RTR pada tahun 2008 sebagai “lemari desainer bersama tempat wanita dapat menyewa satu item untuk acara khusus,” menurut Wall Street Journal. Sekarang ia menyewa sejumlah item pakaian — mulai dari yang mewah hingga kasual — dengan tarif tetap.
Pendapatan RTR anjlok selama pandemi. Secara khusus, penjualannya turun 39 persen menjadi $157 juta pada tahun fiskal 2020. Hyman memangkas biaya 51 persen dengan merumahkan atau memberhentikan separuh tenaga kerjanya. Antara Januari dan musim panas 2020, pelanggan aktif menyusut 59 persen menjadi 54.000.
Ini tidak menghentikan valuasinya untuk melonjak. Selama pandemi, nilai pasar swasta perusahaan adalah $750 juta, catat Journal. Meskipun telah pulih menjadi sekitar 112.000, jumlah pelanggan pada September 2021 sekitar 16 persen di bawah sebelum pandemi.
Namun RTR mengincar valuasi IPO sebesar $1,3 miliar. Pada Juli 2021, pendapatan RTR sekitar $80 juta — 9,4 persen di bawah pendapatannya pada tahun 2020 ketika perusahaan bernilai sekitar 48 persen lebih rendah dari penilaian IPO-nya.
Berikut adalah empat alasan lain saya berpikir bahwa RTR meminta terlalu banyak uang untuk saham dalam IPO
1. Ini menarik bagi sejumlah kecil orang.
Investor lebih memilih perusahaan yang menargetkan pasar besar dengan potensi pertumbuhan yang signifikan.
Dibandingkan ke perusahaan yang berdekatan — Stitch Fix — perusahaan yang lebih muda yang menjual pakaian baru — daripada menyewa bekas –, jumlah pelanggan RTR cukup kecil. Seperti yang dilaporkan Journal, lebih dari empat juta klien aktif Stich Fix mengerdilkan kurang dari 144.000 pelanggan aktif dan berhenti sementara yang dilaporkan RTR dalam prospektus 18 Oktobernya.
Mengapa investor menginginkan saham perusahaan dengan landasan pertumbuhan yang relatif kecil?
2. Bisnisnya memiliki sedikit harapan untuk menjadi menguntungkan.
Ada banyak bisnis yang berkembang pesat yang go public meskipun merugi.
Sayangnya, pendapatan RTR menurun dan itu adalah neraka uang. Antara Januari 2019 dan Juli 2021, perusahaan membukukan kerugian kumulatif sebesar $410 juta dari pendapatan kumulatif sebesar $494 juta sementara menghabiskan $294 juta dalam bentuk tunai yang dihabiskan untuk kegiatan operasi dan investasi, menurut prospektusnya.
Satu Hal yang membuat RTR sulit mendapatkan keuntungan adalah memiliki pakaian yang disewanya. Pakaian itu kehilangan nilainya saat orang memakainya atau permintaan akan suatu barang turun karena perubahan gaya yang tiba-tiba.
Tidak seperti RTR, pemimpin bisnis harus menawarkan jalur yang lebih jelas menuju profitabilitas kepada investor.
3. Akuntansinya lebih kreatif dari yang seharusnya.
Saya menjadi lebih skeptis ketika prospektus IPO mencoba mengalihkan perhatian saya dari ukuran kinerja seperti laba bersih dan gratis arus kas.
RTR terlalu kreatif di depan itu. Misalnya, bertujuan untuk mendorong investor untuk mengukur kinerjanya berdasarkan laba kotor tidak termasuk depresiasi produk. Bagi saya ini adalah lelucon — saya ragu investor percaya bahwa pakaian RTR tidak akan terdepresiasi nilainya setelah orang lain memakainya.
Implikasinya bagi para pemimpin bisnis: Jangan menghina kecerdasan investor dengan menempatkan angka tersebut di depan mereka.
4. Valuasinya terlalu tinggi dibandingkan dengan perusahaan sejenis.
Pemimpin bisnis harus menetapkan harga IPO mereka sesuai dengan penilaian rekan-rekan mereka. Namun RTR mengharapkan investor membayar lebih untuk sahamnya daripada salah satu perusahaan sejenis yang tumbuh lebih cepat.
Dua perusahaan sejenis yang dikutip dalam Journal adalah Poshmark — yang mengoperasikan pasar yang memungkinkan konsumen membeli dan menjual sepatu, pakaian, dan perhiasan baru dan bekas — dan ThredUp — toko konsinyasi dan barang bekas online.
Dibandingkan dengan keduanya, RTR, membebani investor IPO secara berlebihan. Bagaimana? Poshmark — yang pendapatannya tumbuh 22 persen pada kuartal terakhir — diperdagangkan pada rasio harga/penjualan (P/S) 6,4 sementara ThredUp — yang pendapatannya tumbuh 27 persen — memiliki rasio P/S 9,7.
Saya mempertanyakan apakah RTR — yang pendapatannya turun 9,4 persen pada kuartal terakhir — dapat lolos dengan penilaian 8,1 kali penjualan 12 bulan terakhir yang saya perkirakan mencapai $ 160 juta.
Petunjuk saya bagi para pemimpin bisnis adalah untuk melihat apa yang dilakukan RTR dan melakukan yang sebaliknya.
Baca selengkapnya
Rekomendasi:
- China mengusulkan aturan yang lebih ketat tetapi… 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Orang-orang terlihat di Wall Street di luar New York Stock Exchange (NYSE) di New York City, AS, 19 Maret 2021. REUTERS/Brendan McDermid/File Foto 2/2 BEIJING…
- Rahasia Ampuh Meningkatkan Penjualan Ayam Potong,… Bagaimana Cara Jualan Ayam Potong yang Efektif dan Menguntungkan? Jualan ayam potong menjadi salah satu bisnis yang menjanjikan. Permintaan pasar terhadap ayam potong yang tinggi membuat bisnis ini sangat potensial.…
- Coca-Cola sangat membutuhkan ruang kargo sehingga… Seperti hampir setiap produsen global, Coca-Cola biasanya memindahkan barangnya dalam kontainer pengiriman. Itu menjadi cara standar untuk memindahkan barang-barang melalui ekonomi global karena suatu alasan: Mengemas barang ke dalam kotak…
- Cara Mendapatkan Pinjaman Bisnis dengan Kredit Macet Pinjaman bisnis adalah cara yang bagus untuk membantu perusahaan Anda berkembang. Tapi apa yang Anda lakukan jika Anda memiliki nilai kredit yang buruk? Untungnya, ada beberapa langkah yang dapat Anda…
- Inilah Mengapa Bitwise Menarik BTC Futures ETF Sumber: AdobeStock/24K-ProductionPenyedia dana indeks kripto Bitwise Asset Management mengatakan telah menarik aplikasinya untuk dana yang diperdagangkan di bursa berjangka (ETF) yang didukung bitcoin (BTC) di AS, dan sebaliknya akan memfokuskan…
- 4 Cara Melindungi Bisnis Anda Dari Gangguan Rantai… Krisis rantai pasokan tidak akan hilang. Berikut adalah tiga alasan terbesar untuk mencapai kesimpulan itu: Perlambatan port kemungkinan akan berlanjut -- diperburuk oleh varian Omicron yang sekarang menyebar dengan cepat…
- 5 Langkah Jitu Berburu Cuan dari Investasi Saham… Memulai Investasi Saham: Panduan Lengkap untuk Pemula Investasi saham adalah salah satu cara terbaik untuk menumbuhkan uang Anda dalam jangka panjang. Namun, bagi pemula, dunia investasi saham bisa tampak menakutkan…
- Tonton Episode 2 Seri Interaktif 'Going… Episode Going Public minggu ini menampilkan para pendiri karismatik dari dua perusahaan terakhir yang bersaing untuk mendapatkan dolar investasi. Bergabunglah dengan pembawa acara Lauren Simmons saat dia bertemu dengan pengusaha…
- Manfaat Menjual Rumah Anda Bisa Lebih Besar daripada… Meskipun ini adalah waktu yang sangat sulit untuk membeli rumah, insentif untuk menjual rumah tempat Anda berada mungkin terlalu bagus untuk dilewatkan. NerdWallet - NerdWalletSebagian besar (89% ) dari pemilik…
- Kenaikan harga Amazon adalah ujian kekakuan Prime Saat inflasi di AS melonjak—mencapai 7% pada bulan Desember—peningkatan bulanan tercepat sejak 1982—Amazon akan segera menaikkan harga langganan Prime tahunan dari $119 menjadi $139, dan biaya bulanan dari $12,99 hingga…
- Mengapa Kepercayaan Adalah Persyaratan Utama untuk… Apa yang lebih penting bagi perusahaan Anda: pertumbuhan atau kepercayaan?Jika Anda mengatakan yang pertama, Anda tidak sendirian. Pertumbuhan organik merupakan tujuan utama para eksekutif bisnis, menurut survei global tahunan ke-24…
- Berapa Banyak Uang yang Dihasilkan Tukang Ledeng? Berapa penghasilan tukang ledeng? Ini pertanyaan yang bagus jika Anda ingin memulai perdagangan . Plumbing adalah pekerjaan yang stabil dengan gaji rata-rata $25,55 per jam.Inilah semua yang perlu Anda ketahui…
- Emas telah menjadi lindung nilai yang mengerikan… Reputasi emas sebagai lindung nilai inflasi belum bersinar tahun ini.Logam telah turun sekitar 5% menjadi $1.782,05 pada tahun 2021, menurut London Bullion Market Harga Asosiasi (LBMA). Inflasi, sementara itu, telah…
- Pengusaha perangkat lunak manajemen bisnis harus… Akan selalu ada beberapa hal yang terjadi, terlepas dari ukuran organisasi Anda. Mengelola terlalu banyak hal secara bersamaan tanpa membuat kesalahan tidak mungkin dilakukan. Jika Anda ingin memperbaiki semuanya, masuk…
- Mengapa Setiap Pemimpin Harus Membantu Karyawannya… "Ayah, aku berhenti. Aku tidak bisa lagi menjalankan PR untukmu. Aku memulai perusahaanku sendiri."Aku ingat itu seperti kemarin. Saat itu Senin pagi, dan saat putri saya masuk ke kantor saya…
- 3 Pembuang Waktu Yang Harus Dilepas Semua Pemimpin… Saya baru-baru ini berbicara dengan seorang pemilik bisnis yang memiliki daftar panjang hal-hal yang akan dia mulai lakukan pada tahun 2022. Dia berencana untuk memulai program rujukan baru untuk meningkatkan…
- Ketika Situasi di Ukraina Menjadi Mengerikan, VC Ini… Pada usia 11 tahun, Semyon Dukach dan keluarganya melarikan diri dari Uni Soviet pada tahun 1979 dengan hanya $100 di antaranya. Dia akan menjadi pemain blackjack profesional, pendiri perusahaan teknologi…
- Taco Bell Baru Mengumumkan Ide Kreatif. Haruskah… Mari kita bicara tentang tawaran baru yang aneh yang baru saja diumumkan Taco Bell, dan bagaimana tawaran itu dapat menginspirasi Anda untuk melakukan sesuatu yang sama anehnya (tapi cerdas) di…
- Entri Samsung Galaxy S22 Ultra mungkin datang dengan… Dengan Samsung dijadwalkan untuk mengumumkan flagships Galaxy S berikutnya pada Februari , kebocoran baru menunjukkan bahwa perusahaan mungkin memiliki perubahan harga yang direncanakan untuk jajaran ponsel kelas atas. Per tweet…
- Undang-undang "hak atas perumahan" baru Spanyol… Pemerintah Spanyol baru saja mengesahkan kontrol sewa sebagai bagian dari undang-undang “hak atas perumahan” nasional yang pertama. Ley por el Derecho a Vivienda (“Hukum Hak atas Perumahan”) akan mengizinkan pemerintah…
- Laporan: 2021 Memunculkan Lebih Banyak Unicorn… Unicorn menjadi jauh lebih mudah ditemukan pada tahun 2021.Dalam sebuah laporan yang dirilis Kamis, perusahaan perangkat lunak dan media keuangan yang berbasis di Seattle, Pitchbook, menemukan 340 perusahaan AS memiliki…
- Usaha usaha apakah yang perlu dilakukan seorang… Lingkungan bisnis masih sering disepelekan para pelaku bisnis. Padahal dengan lingkungan positif akan berdampak pada produktivitas perusahaan. Memilik karyawan yang bahagia akan menimbulkan ekosistem yang baik didalam perusahaan. Dengan Perusahaan…
- Apakah Kebijakan Keuangan Anda Cukup Kuat untuk… Ketika setiap sen berharga, mendapatkan kendali atas keuangan bisnis kecil Anda adalah perhatian utama. Perusahaan kecil harus menjalankan kapal yang ketat, sehingga proses keuangan harus efisien, aman, dan terkendali untuk…
- Mengapa Anda membutuhkan layanan rencana bisnis profesional? Beberapa usaha kecil takut untuk menulis rencana bisnis. Bagi mereka, sama menakutkannya dengan pergi ke dokter gigi. Menurut penelitian, perusahaan dengan rencana bisnis profesional menghasilkan pendapatan 50% lebih banyak (dibandingkan…
- Jatuhnya harga saham Zomato seharusnya tidak… Yang kedua dari dua perusahaan teknologi makanan terbesar di India ingin memenuhi janji IPO-nya, tetapi waktunya bisa salah.Pada Juli 2021, Zomato memulai debutnya di pasar saham di tengah banyak gembar-gembor.…
- 4 Kunci Untuk Memenangkan Bagian Anda Dari Modal… Pada tahun 2022, kemungkinan besar akan ada rekor jumlah uang yang menunggu untuk diinvestasikan pada perusahaan rintisan pada titik paling awal dalam perkembangannya, yang disebut tahap benih. Menurut Wall Street…
- 3 Saham Berkapitalisasi Besar Teratas untuk Dibeli… Anda sedang membaca Entrepreneur United States, sebuah waralaba internasional dari Entrepreneur Media. Kisah ini awalnya muncul di MarketBeat Memiliki Saham Berkapitalisasi Besar Berkualitas Tidak Harus Merugikan Bank Tentu saja ada…
- Apakah Jaringan Aplikasi Pembunuh Baru? Ketika perusahaan berbicara tentang "aplikasi pembunuh", mereka mengacu pada aplikasi yang sangat penting bagi organisasi mereka sehingga jika mereka tidak memiliki aplikasi ini, organisasi mereka mungkin tidak berfungsi sama sekali.…
- 5 konsekuensi negatif dari hosting yang buruk Jika Anda memulai bisnis dan berencana membeli hosting web murah karena anggaran Anda terbatas, pertimbangkan kerugiannya sebelum Anda mengalaminya secara langsung. Hosting yang buruk memiliki banyak kelemahan – artikel ini…
- Nasdaq Akan Mendaftar ETF Penambangan Bitcoin… ETF terkait bitcoin baru akan segera tiba karena ETF Valkyrie Bitcoin Miners menerima persetujuan untuk didaftarkan di bursa Nasdaq, menurut pengajuan hari Senin ke Securities and Exchange Commission. CEO Valkyrie…
SuaraSekitar Terkini Kumpulan Berita dan Informasi dari berbagai sumber yang terpercaya
