© Reuters. FOTO FILE: Ilustrasi gambar uang kertas dolar AS, Franc Swiss, Poundsterling Inggris dan Euro, diambil di Warsawa 26 Januari 2011. REUTERS/Kacper Pempel/File Foto
Oleh Howard Schneider dan Mark John
WASHINGTON ( Reuters) – Pengeluaran besar oleh pemerintah membuat ekonomi dunia tetap bertahan selama pandemi ketika para pejabat memobilisasi respons fiskal yang tidak terlihat sejak Perang Dunia Kedua untuk meningkatkan pendapatan rumah tangga dan memberi peluang bisnis untuk bertahan dari krisis kesehatan.
Namun, tumpukan utang hampir $300 triliun yang dimiliki oleh pemerintah, bisnis, dan rumah tangga akan membuat banyak negara memiliki keuangan yang rentan dan membebani upaya untuk mengatasi tantangan mendesak seperti perubahan iklim dan populasi yang menua.
Bahkan ketika pemerintah kaya dan miskin mengambil persediaan keuangan yang babak belur, inflasi mendorong bank sentral ke arah suku bunga yang lebih tinggi dan pengetatan kebijakan moneter yang, bagi yang berhutang, hanya bisa membuat matematika kurang menguntungkan.
“Itu berarti biaya pinjaman yang lebih tinggi, beban bunga yang lebih tinggi bagi pemerintah dan untuk sektor riil,” kata Emre Tiftik, direktur keberlanjutan penelitian untuk Institute of International Finance (IIF), asosiasi global industri keuangan.
“Dalam jangka menengah, masalahnya adalah tentang menemukan sumber daya untuk mendanai tujuan iklim dan sebagian besar sangat tertinggal dalam hal itu,” tambahnya tentang dekarbonisasi yang cepat dari ekonomi global diperlukan untuk mencegah krisis iklim.
Pembicaraan iklim Glasgow bulan ini menghasilkan beberapa janji baru oleh negara-negara untuk mengurangi emisi karbon, tetapi meninggalkan banyak pertanyaan yang belum terjawab tentang bagaimana komitmen akan dibiayai dan dilaksanakan.
Menurut IIF, utang global mungkin hampir mencapai puncaknya dari pandemi dan mungkin turun sedikit pada akhir tahun dari $296 triliun saat ini. COVID-19 telah meningkatkan tingkat utang pemerintah, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mopanlwayva/Pastedimage1636715325503.png
Tapi mereda ketergantungan pada bahan bakar berbasis karbon dan mitigasi kerusakan iklim diperkirakan membutuhkan investasi publik dan swasta yang besar – sekitar $90 triliun pada tahun 2030, menurut satu perkiraan Bank Dunia.
Pada titik ini tidak ada rencana global tentang bagaimana menanggungnya, dan bagian pemerintah dari investasi iklim harus bersaing dengan prioritas pengeluaran sosial, kesehatan, dan pengeluaran lainnya yang ditetapkan untuk ditingkatkan karena tren demografis seperti populasi yang menua.
Stimulus pandemi besar yang disebarkan oleh negara kaya menopang ekonomi mereka dengan sukses, dan juga berkelanjutan dalam lanskap yang didominasi oleh -suku bunga nol. Namun saat siklus beralih ke pengetatan kebijakan, ini berarti biaya bunga yang lebih tinggi, risiko yang lebih tinggi dari kemungkinan krisis utang di pasar negara berkembang, dan kapasitas yang lebih kecil untuk memenuhi tujuan iklim.
” Keseimbangan manfaat dan biaya akumulasi utang semakin condong ke biaya,” tulis para sarjana di Brookings Institution yang berbasis di Washington bulan lalu, mengutip kemungkinan kendala pada kebijakan dan “penumpukan” investasi swasta.
MENJADI SWASTA?
Negara-negara berpenghasilan rendah akan terkena dampak paling parah, dengan beberapa sudah menghadapi tingkat utang yang tidak berkelanjutan dan yang lainnya terkunci dari pembiayaan yang lebih menguntungkan tersedia untuk negara-negara kaya, menurut profesor London School of Economics Amar Bhattacharya.
“Biaya pembayaran utang sangat tinggi dan itu dapat berinteraksi dengan ambisi iklim dan kerentanan iklim, ” katanya, mendesak lebih banyak upaya untuk merestrukturisasi utang negara-negara tersebut.
Sebaliknya, negara-negara maju dapat membiayai utang dalam mata uang domestik biasanya pada tingkat rendah, dan dalam kasus AS, Eropa dan beberapa negara lain, memiliki bank sentral dengan kapasitas efektif tak terbatas untuk menyerap utang dan menciptakan cadangan bank.
Proyeksi Kantor Anggaran Kongres AS pada Juli 2021 menunjukkan biaya pembayaran utang AS sebagai persen dari produk domestik bruto hanya naik sedikit dalam dekade mendatang dari sekitar 1,6% pada 2020 menjadi 2,7% pada 2031 – bahkan dengan keseluruhan utang meningkat menjadi 106% PDB pada saat itu, tingkat yang pada tahun-tahun sebelumnya akan memicu lonceng alarm.
“Secara ekonomi negara-negara paling maju tidak menghadapi banyak kendala utang saat ini,” kata Jason Furman, seorang profesor ekonomi Universitas Harvard yang telah mencoba untuk membentuk kembali perdebatan tentang utang publik untuk lebih fokus pada biaya pelayanan dan lebih sedikit pada jumlah total.
Tapi itu sensitif secara politik, mendorong pejabat Kongres untuk memangkas investasi iklim yang diusulkan Presiden Joe Biden. Dan masih ada kemungkinan gangguan baik dari perubahan mendadak dalam kebijakan Federal Reserve, dan potensi dampak pada pasar keuangan global yang dapat dipicu, atau jika Kongres gagal menaikkan pagu utang AS.
Eropa sedang melalui tindakan penyeimbangannya sendiri, saat ibu kota Uni Eropa memperdebatkan bagaimana melonggarkan aturan yang mewajibkan pemerintah untuk menjaga defisit anggaran di bawah 3% dari PDB dan utang di bawah 60%.
Sebagian besar setuju bahwa pembatasan tersebut tidak lagi realistis, dan akan membutuhkan pemotongan utang yang terlalu ambisius untuk sebagian besar negara Uni Eropa, menjaga pertumbuhan ekonomi tetap pada jalurnya dan memberikan ruang bagi 650 miliar euro tahunan yang dibutuhkan Uni Eropa untuk mengatasi perubahan iklim selama dekade berikutnya.
Realitas seperti itu menjelaskan semangat di Glasgow yang menyambut pengumuman utusan iklim PBB Mark Carney bahwa bank dan lembaga lain dengan total $130 triliun modal swasta telah membuat memerangi perubahan iklim sebagai prioritas.
Tetapi ketika para kritikus mempertanyakan apakah semua bahwa jumlah astronomis benar-benar selaras dengan dunia karbon nol-bersih, jelas bahwa pemerintah, baik kaya atau miskin, harus mencari tahu bagaimana mereka melakukan banyak pekerjaan berat, terlepas dari tekanan utang langsung apa pun yang mungkin mereka hadapi.
Apa yang mungkin menjadi fokus pikiran, seperti yang dikatakan Bhattacharya LSE pada webinar minggu ini, adalah jika investasi tidak ditemukan sekarang untuk menjinakkan dampak iklim yang berkembang pada ekonomi, maka utang dunia kemungkinan akan semakin tidak terkendali.
“Investasi itu adalah cara terbaik untuk benar-benar menjamin keberlanjutan utang jangka panjang,” katanya.
Baca selengkapnya
Rekomendasi:
- Indonesia desak kerja sama G20 saat krisis Ukraina… 3/3 © Reuters. FOTO FILE: Menteri Keuangan AS Janet Yellen berpidato di pertemuan musim dingin Konferensi Wali Kota AS di Washington, AS 19 Januari 2022. REUTERS/Jonathan Ernst 2/3 Oleh Gayatri…
- Ekonomi Barat di ambang resesi karena sanksi Rusia… © Reuters. FOTO FILE: Logo perusahaan minyak negara Rusia Rosneft digambarkan di belakang pipa di ladang minyak Samotlor di luar kota Nizhnevartovsk, Siberia Barat, Rusia, 26 Januari 2016. REUTERS/Sergei Karpukhin…
- Analisis-Ketakutan COVID baru memicu pemikiran ulang… 3/3 © Reuters. FOTO FILE: Pedagang melihat saat layar menunjukkan konferensi pers Ketua Federal Reserve Jerome Powell setelah pengumuman suku bunga Federal Reserve AS di lantai New York Stock Exchange…
- Arab Saudi mengharapkan surplus anggaran 2022… Silakan coba pencarian lain Ekonomi12 menit yang lalu (12 Desember 2021 06 :36PM ET) 2/2 © Reuters. Pemandangan kota Riyadh, setelah pemerintah Saudi melonggarkan jam malam, menyusul merebaknya penyakit coronavirus…
- Inflasi konsumen AS melonjak ke level tertinggi baru… © Reuters. FOTO FILE: Tanda batas kecepatan terlihat di samping tanda kota Ekonomi, Indiana, AS, 10 November 2020. REUTERS/Timothy Aeppel Oleh Lucia Mutikani WASHINGTON (Reuters) - Harga konsumen AS meningkat…
- 11 anggota keluarga Nambu Jepang menunjukkan daya… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (8 Februari 2022 02 :16AM ET) 2/2 © Reuters. Anak-anak dari sembilan bersaudara Keiki Nambu dan istrinya Takako berpose untuk foto selama…
- Exclusive-Japan Inc melihat keuntungan yang lebih… © Reuters. FOTO FILE: Seorang staf yang mengenakan pelindung wajah menjual ikan di pusat perbelanjaan grup supermarket Jepang Aeon ketika mal dibuka kembali di tengah wabah penyakit coronavirus (COVID-19) di…
- Manchin memberikan potensi pukulan fatal pada… 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Senator AS Joe Manchin (D-WV) berjalan ke jamuan makan siang kebijakan Demokrat di US Capitol di Washington, AS, 16 Desember 2021. REUTERS/Elizabeth Frantz 2/2 Oleh…
- Imbal hasil obligasi zona euro turun karena varian… Silakan coba pencarian lain Ekonomi19 jam yang lalu (26 November 2021 08 :31PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Kata "COVID-19" tercermin dalam tetesan pada jarum suntik dalam ilustrasi ini yang…
- Obligasi Argentina jatuh karena perpecahan antara… © Reuters. FOTO FILE: Menteri Ekonomi Argentina Martin Guzman memberi isyarat selama wawancara dengan Reuters, di Buenos Aires, Argentina 11 Maret 2020. REUTERS/Agustin Marcarian/File Photo Oleh Jorge Otaola BUENOS AIRES…
- DPR AS meloloskan RUU untuk mencegah penutupan… © Reuters. FOTO FILE: Matahari terbenam di belakang kubah Capitol AS di Washington, AS, pada hari pemilihan paruh waktu, 6 November 2018. REUTERS/James Lawler Duggan/File Foto Oleh Richard Cowan dan…
- Ekuitas dunia goyah karena imbal hasil obligasi naik… © Reuters. FOTO FILE: Pria yang mengenakan masker pelindung berjalan di bawah papan elektronik yang menunjukkan rata-rata saham Nikkei Jepang di dalam aula konferensi, di tengah pandemi penyakit coronavirus (COVID-19),…
- Xi China mengatakan negara-negara harus memperkuat… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (17 Jan 2022 05 :55AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Presiden China Xi Jinping berbicara pada pertemuan memperingati 110 tahun Revolusi Xinhai…
- Yen melemah, Aussie menguat pada sentimen yang… © Reuters. FOTO FILE: Uang kertas Yen Jepang terlihat dalam foto ilustrasi ini diambil 1 Juni 2017. REUTERS/Thomas White/Ilustrasi Oleh Hideyuki Sano TOKYO (Reuters) - Yen tertahan sementara mata uang…
- IMF mengatakan perang di Ukraina akan memiliki… Silakan coba pencarian lain Ekonomi16 jam yang lalu (05 Mar 2022 12 :15PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Logo Dana Moneter Internasional (IMF) terlihat di luar gedung kantor pusat di…
- UE mempertimbangkan untuk membatasi hak Rusia di IMF… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (04 Mar 2022 09 :42AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Logo Dana Moneter Internasional (IMF) terlihat di luar gedung kantor pusat di…
- Jerman merencanakan anggaran tambahan untuk… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (14 Mar 2022 10 :12AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Menteri Keuangan Jerman Christian Lindner berbicara selama sesi luar biasa, setelah Rusia…
- 'Terlalu dini untuk mengatakan' jika dunia… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (3 Februari 2022 05 :41PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Direktur Pelaksana IMF Kristalina Georgieva berbicara pada konferensi pers menjelang World Economic…
- Inflasi yang melonjak memacu permintaan untuk… Silakan coba pencarian lain Ekonomi50 menit yang lalu (9 Februari 2022 01 :00AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Uang kertas satu dolar AS terlihat di depan grafik stok yang ditampilkan…
- Batas waktu utang dan kenaikan bank sentral membayangi Rusia 2/2 © Reuters. Seorang pria berjalan keluar dari kantor penukaran mata uang di Saint Petersburg, Rusia 26 Januari 2022. REUTERS/Anton Vaganov 2/2 Oleh Marc Jones LONDON (Reuters) - Biaya invasi…
- Biaya kesehatan selama pandemi mendorong lebih dari… Silakan coba pencarian lain Ekonomi9 jam yang lalu (12 Des 2021 08 :50AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Penghuni kawasan kumuh Cidade de Deus, menerima makanan dan roti dari anggota…
- Jepang untuk meninjau waktu keseimbangan anggaran… Silakan coba pencarian lain Ekonomi40 menit yang lalu (6 Desember 2021 11 :10PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida yang mengenakan masker pelindung menyampaikan pidato kebijakannya…
- Analisis: Rantai pasokan, inflasi membayangi vaksin,… Silakan coba pencarian lain Ekonomi15 Okt 2021 17:16 ET 3/3 © Reuters. FOTO FILE: Logo Dana Moneter Internasional (IMF) terlihat di luar gedung kantor pusat di Washington, AS, 4 September…
- Sentimen risiko yang lebih baik membantu antipodean,… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (9 Februari 2022 08:46 ET) © Reuters. FOTO FILE: Sebuah uang kertas Euro terlihat ditempatkan pada uang kertas Dolar AS dalam ilustrasi…
- Tips Anti Mainstream untuk Sukses Pernahkah Anda merasa putus asa ketika tidak punya uang? Merasa tidak bisa melakukan apa pun dan masa depan terlihat suram? Jangan khawatir, Anda tidak sendirian. Banyak orang yang pernah mengalami…
- IMF mengatakan tekanan inflasi Meksiko menimbulkan… Silakan coba pencarian lain Ekonomi41 menit yang lalu (05 November 2021 04 :07PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Logo Dana Moneter Internasional (IMF) terlihat di luar gedung kantor pusat di…
- Risiko global mengaburkan poros kebijakan Fed saat… © Reuters. FOTO FILE: Seekor elang di atas fasad gedung Federal Reserve AS di Washington, 31 Juli 2013. REUTERS/Jonathan Ernst Oleh Howard Schneider (Reuters) - Rencana Federal Reserve untuk mengakhiri…
- Bank sentral Afghanistan mengatakan rencana AS untuk… Silakan coba pencarian lain Indikator Ekonomi20 jam yang lalu (12 Februari 2022 11:45 ET)© Reuters. FOTO FILE: Seorang pekerja UNHCR mendorong gerobak penuh dengan pasokan bantuan untuk keluarga Afghanistan yang…
- PM Jepang berjanji untuk memastikan kenaikan upah… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (6 Desember 2021 12 :35AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida berbicara kepada media di kediaman resminya di…
- Myanmar: Pemerintah militer mempertimbangkan mata… Beranda » Bisnis » Myanmar: Pemerintah militer mempertimbangkan mata uang digital tetapi Bank Dunia menembaknya Myanmar bisa menjadi negara terbaru yang memiliki mata uang digital berdaulat sendiri, mengikuti langkah Nigeria…