© Reuters. FOTO FILE: “Bursa Saham” terlihat di pintu masuk New York Stock Exchange (NYSE) di Wall St. di New York City, AS, 29 Maret 2021. REUTERS/Brendan McDermid/File Foto
Oleh David Randall
NEW YORK (Reuters) – Beberapa investor bersiap untuk perubahan hawkish dari Federal Reserve dengan membeli nama-nama siklis, sensitif secara ekonomi yang mereka sukai awal tahun ini, karena ekspektasi tumbuh bahwa bank sentral memusatkan perhatian pada pertempuran inflasi.
Kesenjangan antara saham pertumbuhan dan rekan-rekan mereka yang berfokus pada nilai, yang meliputi perusahaan seperti bank, keuangan dan perusahaan energi, telah berfluktuasi sepanjang tahun, sebagian didorong oleh taruhan pada seberapa cepat Fed akan menormalkan kebijakan moneter.
Dalam beberapa hari terakhir, tanda-tanda bahwa bank sentral akan bergerak lebih cepat dari yang diharapkan dalam menghadapi lonjakan harga konsumen telah membanting saham pertumbuhan dan perusahaan teknologi, yang juga telah diguncang oleh volatilitas pasar yang lebih luas yang berasal dari kekhawatiran atas varian Omicron yang menyebar https://www.reuters.com/world/omicron-marches-biden-prepares-us-grim-winter-2021- 12-03 dari coronavirus.
Pada saat yang sama, beberapa investor telah meningkatkan taruhan pada apa yang disebut saham bernilai, mengharapkan mereka untuk berkinerja lebih baik di lingkungan pengetatan kebijakan moneter. Saham-saham tersebut melonjak lebih awal pada tahun 2021 ketika ekonomi AS dibuka kembali tetapi kemudian tersendat karena investor tertarik pada saham teknologi.
“The Fed membawa pukulan dan merekalah yang menghapus mangkuk pukulan,” kata Michael Antonelli, ahli strategi di Baird. “Pasar dengan cepat menilai kembali pandangan mereka tentang masa depan.”
Future pada tingkat dana federal, yang melacak ekspektasi suku bunga jangka pendek, Jumat malam mencerminkan sekitar 50% kemungkinan bahwa Fed akan menaikkan suku bunga dari level mendekati nol saat ini pada bulan Mei, alat Fed Watch CME menunjukkan. Itu dibandingkan dengan sekitar 31% pada awal November.
Menggerakkan taruhan itu adalah komentar dari Ketua Fed Jerome Powell, yang awal pekan ini mengatakan bank sentral kemungkinan akan mengadakan pertemuan berikutnya membahas mempercepat pelonggaran program pembelian obligasi pemerintah senilai $120 miliar per bulan. tingkat inflasi.
Elemen yang lebih kuat dari perkiraan dalam laporan ketenagakerjaan AS hari Jumat memperkuat pandangan Fed yang lebih hawkish dan membebani saham-saham pertumbuhan.
Di antara korbannya adalah Ark Innovation ETF, yang mengungguli semua dana ekuitas AS lainnya tahun lalu karena taruhannya yang besar pada apa yang disebut saham tetap di rumah. Saham dana tersebut jatuh 5,5% pada hari Jumat ke level terendah 13-bulan di tengah penurunan tajam di banyak saham yang dimilikinya.
Indeks Pertumbuhan Russell 1000 turun 2,4% dalam tiga hari pertama bulan Desember, sementara mitra yang berfokus pada nilai telah meningkat hampir 0,9%. Indeks masing-masing naik 21,1% dan 16,6% dari tahun ke tahun.
“Internal pasar mulai mencerminkan siklus kenaikan suku bunga yang lebih cepat dan saham pertumbuhan berdurasi lebih panjang yang benar-benar dijual,” kata Spenser Lerner, kepala dari Multi Asset Solutions di Harbour Capital Advisors
Hasil yang lebih tinggi – yang dapat dihasilkan dari ekspektasi kebijakan Fed yang lebih agresif – dapat lebih membebani saham teknologi dan pertumbuhan dengan valuasi yang tinggi , karena mereka mengancam untuk mengikis nilai arus kas jangka panjang mereka.
Pada saat yang sama, nilai dan saham siklus cenderung mendapat manfaat dari ekonomi yang lebih kuat – seringkali prasyarat bagi The Fed untuk mengetatkan kebijakan moneter.
Lerner berfokus pada perusahaan-perusahaan besar AS siklus berkualitas tinggi yang tidak berdagang dengan valuasi tinggi dan akan mendapat manfaat dari apa dia memperkirakan penguatan dolar akan terus berlanjut seiring The Fed semakin dekat untuk menaikkan suku bunga. pelepasan indeks harga konsumen dan pembacaan inflasi inti Jumat depan.
Garrett Melson, ahli strategi portofolio dengan Natixis Investment Managers Solutions, mengatakan keterbukaan Powell untuk mempercepat program pengurangan Fed kemungkinan akan membawa lebih banyak volatilitas dalam beberapa bulan mendatang sebagai posisi investor untuk kemungkinan kenaikan suku bunga. Dia bertaruh penghapusan lebih cepat dari dukungan Fed akan mengangkat saham perusahaan energi dan keuangan.
Tidak semua orang percaya bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada tahun 2022. Burns McKinney, manajer portofolio senior di NFJ Investment Group, bertaruh bahwa Fed tidak akan terburu-buru untuk menaikkan suku bunga setelah melepas pembelian obligasi tetapi mengukur kekuatan ekonomi tanpa dukungan moneter sebelum pengetatan kebijakan pada tahun 2023.
Hasil seperti itu dapat membuat Fed membiarkan inflasi berlanjut berjalan panas selama berbulan-bulan, meningkatkan kasus untuk membeli perusahaan siklus seperti Lockheed Martin Corp (NYSE:) dan Honeywell International Inc (NASDAQ:), yang memiliki sejarah pertumbuhan dividen dan dapat mengambil manfaat dari kesepakatan infrastruktur yang dipimpin Demokrat yang disahkan Kongres pada awal November.
“Jika The Fed tidak menghentikan kata ‘sementara’, kita semua memilikinya,” kata McKinney.
Baca selengkapnya
Rekomendasi:
- Yen melemah, Aussie menguat pada sentimen yang… © Reuters. FOTO FILE: Uang kertas Yen Jepang terlihat dalam foto ilustrasi ini diambil 1 Juni 2017. REUTERS/Thomas White/Ilustrasi Oleh Hideyuki Sano TOKYO (Reuters) - Yen tertahan sementara mata uang…
- Bagaimana berinvestasi untuk masa inflasi Silakan coba pencarian lain Ekonomi27 menit yang lalu (02 Februari 2022 04 :26AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Orang-orang menghitung uang di toko Macy's Herald Square selama pembukaan awal penjualan…
- Lebih banyak pekerja AS membeli saham majikan mereka… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (04 November 2021 05 :01PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Sebuah tanda jalan, Wall Street, terlihat di luar New York Stock Exchange…
- Fed's Daly: pengurangan neraca harus bertahap,… Silakan coba pencarian lain Ekonomi59 menit yang lalu (24 Februari 2022 11 :49AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Presiden Bank Federal Reserve San Francisco Mary Daly berpose di kantor pusat…
- Rubel tenggelam, saham anjlok karena Rusia mengakui… 2/2 © Reuters. FOTO FILE - Seorang pelanggan menyerahkan uang kertas rubel Rusia kepada vendor di sebuah pasar di Omsk, Rusia 18 Februari 2022. REUTERS/Alexey Malgavko 2/2 Oleh Alexander Marrow…
- Nubank yang didukung Buffett menjadi bank terdaftar… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (8 Desember 2021 06 :23PM ET) © Reuters. Logo Nubank, startup FinTech Brasil, terlihat di kantor pusat bank di Sao Paulo, Brasil…
- Saat inflasi melonjak, Fed akan memperdebatkan… Silakan coba pencarian lain Ekonomi19 Nov 2021 15:52 ET © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve digambarkan di Washington, DC, AS, 22 Agustus 2018. REUTERS/Chris Wattie Oleh Ann Saphir dan…
- Barclays mengharapkan ekonomi dunia tumbuh sebesar… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (18 November 2021 02 :15AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Logo Barclays terlihat di atas salah satu cabangnya di Madrid, Spanyol, 22…
- Cenbank Israel harus diatur untuk diperketat jika… Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (6 Februari 2022 09 :35AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gedung Bank Israel terlihat di Yerusalem 16 Juni 2020. Gambar diambil 16…
- BoE akan menaikkan suku bunga lagi di bulan Maret,… Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (13 Februari 2022 08 :50PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Bank of England terlihat di London 19 Maret 2008. REUTERS/Luke MacGregor/File Foto…
- Jin inflasi keluar dari botol: Lima pertanyaan untuk ECB © Reuters. FOTO FILE: Logo Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, 23 Januari 2020. REUTERS/Ralph Orlowski/File Foto Oleh Dhara Ranasinghe dan Saikat Chatterjee LONDON (Reuters) - Jin inflasi adalah…
- Saham untuk dilihat di Tahun Baru mendekati rekor… © Reuters. FOTO FILE: Seorang pedagang bekerja di dalam stan di lantai New York Stock Exchange (NYSE) di New York City, AS, 8 November 2021. REUTERS/Brendan McDermid Oleh Tommy Wilkes…
- AT&T memimpin penawar dalam lelang spektrum AS… Silakan coba pencarian lain Ekonomi15 menit yang lalu (14 Jan 2022 09 :35PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Logo perusahaan untuk AT&T ditampilkan pada layar di lantai di New York…
- BOJ Kuroda menolak pandangan kebijakan ultra-mudah… Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (02 Februari 2022 12 :00AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gubernur Bank of Japan (BOJ) Haruhiko Kuroda, berbicara selama wawancara dengan Reuters…
- Pembacaan pertemuan Januari menunjukkan Fed tidak… © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve di Washington, AS, 26 Januari 2022. REUTERS/Joshua Roberts/File Foto Oleh Howard Schneider dan Ann Saphir WASHINGTON (Reuters) -Pejabat Federal Reserve bulan lalu sepakat…
- Exclusive-Bank of Canada untuk mempertahankan target… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (9 Desember 2021 05 :15PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Sebuah tanda digambarkan di luar gedung Bank of Canada di Ottawa, Ontario,…
- Bank of England harus bertindak untuk menahan inflasi Silakan coba pencarian lain Ekonomi55 menit yang lalu (17 Oktober 2021 11 :00AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gubernur Bank of England Andrew Bailey berpose untuk foto pada hari pertama…
- Bank sentral Australia tetap dengan kesabaran… © Reuters. FOTO FILE: Seorang pekerja tercermin di dinding kantor pusat Reserve Bank of Australia (RBA) di pusat Sydney, Australia, 1 Maret 2016. REUTERS/David Gray/File Photo Oleh Wayne Cole SYDNEY…
- Bostic: Fed perlu bertindak "segera" untuk… Silakan coba pencarian lain Ekonomi59 menit yang lalu (01 Februari 2022 10 :55AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Presiden dan Chief Executive Officer Federal Reserve Bank of Atlanta Raphael W.…
- Komisaris SEC Demokrat Lee akan meninggalkan agensi… Silakan coba pencarian lain Pasar Saham19 menit yang lalu (15 Mar 2022 11:31 ET) © Reuters. FOTO FILE: Komisaris Allison Lee berpartisipasi dalam pertemuan terbuka Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS…
- ECB akan mendorong kembali ekspektasi kenaikan suku… © Reuters. FOTO FILE: Gedung kantor pusat Bank Sentral Eropa (ECB) terlihat di Frankfurt, Jerman, 7 Maret 2018. REUTERS/Ralph Orlowski Oleh Balazs Koranyi dan Francesco Canepa FRANKFURT (Reuters) - Bank…
- Pejabat Fed bersandar pada kenaikan besar untuk… © Reuters. FOTO FILE: Markas Federal Reserve di Washington pada 16 September 2015. REUTERS/Kevin Lamarque Oleh Jonnelle Marte dan Howard Schneider (Reuters) - Pejabat Federal Reserve pada hari Jumat memadamkan…
- Analisis-Ketakutan COVID baru memicu pemikiran ulang… 3/3 © Reuters. FOTO FILE: Pedagang melihat saat layar menunjukkan konferensi pers Ketua Federal Reserve Jerome Powell setelah pengumuman suku bunga Federal Reserve AS di lantai New York Stock Exchange…
- Inflasi panas memulai kasus untuk kenaikan suku… © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve terlihat di Washington, AS, pada 26 Januari 2022. REUTERS/Joshua Roberts Oleh Ann Saphir dan Lindsay (NYSE:) Dunsmuir (Reuters) - Lonjakan besar yang tak…
- Cook, salah satu pilihan Fed yang dilaporkan Biden,… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (10 Jan 2022 06 :46PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Presiden Bank Federal Reserve Chicago Charles Evans bersiap untuk memoderasi panel tentang…
- China mengusulkan aturan yang lebih ketat tetapi… 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Orang-orang terlihat di Wall Street di luar New York Stock Exchange (NYSE) di New York City, AS, 19 Maret 2021. REUTERS/Brendan McDermid/File Foto 2/2 BEIJING…
- Bailey BoE mengatakan inflasi di atas target… © Reuters. FOTO FILE: Gubernur Bank of England Andrew Bailey berpose untuk foto pada hari pertama peran barunya di Bank Sentral di London, Inggris 16 Maret 2020. Tolga Akmen/Pool via…
- Miliarder Investor Bill Miller: Bitcoin “Kurang… Bill Miller, investor miliarder dan Miller Value Partners CFA, terus membicarakan Bitcoin dalam percakapan baru dengan penulis William Green, yang diprofilkan hari ini oleh Business Insider. Berdasarkan komentar yang pertama…
- S&P 500 mengkonfirmasi koreksi karena saham… © Reuters. FOTO FILE: Seorang pedagang melihat layar yang memetakan S&P 500 di lantai New York Stock Exchange (NYSE) di New York, AS, 27 April 2017. REUTERS/Brendan McDermid Oleh Chuck…
- Bank sentral Ceko mungkin membahas penggunaan… © Reuters. Koin Czech Crown terlihat di depan logo bank sentral Ceko (CNB) yang ditampilkan dalam ilustrasi gambar ini yang diambil 1 April 2017. REUTERS/David W Cerny/Illustration PRAGUE (Reuters) -…